比特币:比特币减产前夜的“确定性”与“不确定性”，矿工、投资者该如何应对？

减产大戏轮番上演成为2020年的币圈最真实的写照。

最新统计数据显示，第一季度减产币种有Beam、ETC，第二季度减产的币种有BCH、BSV、BTC、DASH，第三季度减产币种有XZC、ZEC，第四季度减产币种有ZEN，可谓每个季度都有好戏上演。因此，2020年币圈主角就是减产。

那么这个“主角”对币圈又会产生怎样的影响？矿业后市变化又会怎样？作为从业者、投资者又该如何顺应该趋势？这会是一个咸鱼翻身的鼠年吗？

1、减产行情的“确定性”

2020年元旦的钟声刚刚敲响，彼时的比特币只有7200美金左右，BCH也只有200美金，BSV还不到100美金，ETC价格则在4.5美金上下波动，ZEC价格横盘在28美金上下也有半个多月了......

此时，距离ETC减产只剩下将将3个月，距离BCH、BSV减产也只剩下4个月了，与刚刚过去的莱特币2019年减产行情——提前半年开启，并在一天之内上涨35%——相比，这样的价格表现，无论如何也不像一场“势如破竹”行情的前夜。

基于此，众多分析师还在讨论减产行情是否会如期降临，投资者还在为做多做空而烦恼。例如，某位知名币圈投资者就在BSV95美金左右时选择大仓位做空BSV。

芝商所将于3月13日推出比特币期货合约，目前正在等待监管部门的审查:金色财经报道，市场消息：芝商所（CME）将于3月13日推出比特币期货合约，目前正在等待监管部门的审查。[2023/2/14 12:06:47]

每个季度都有减产币种

众多大咖也直接参与对减产行情的预测中。

对于减产行情是否会来，波场创始人孙宇晨甚至在朋友圈“立贴存证”，他表示：“今天见了莱特币创始人查理，他一直是我敬佩的交易大师，他告诉我减半行情一定会来，比特币保守突破前期14000没任何问题，减半时间大致是5月12日，还剩下107天，立此存照。”

诚如查理的观点，历史并没有站在空头一方。

元旦过后，BCH率先打响减产第一，价格从195美金上涨到220美金附近，并在接下来几天呈现十分强势的走势，此后ETC、BSV、BTC、ZEC、BTG等纷纷跟涨。时至今日，ETC上涨260%，BCH涨幅超过90%，ZEC涨幅超过110%，BSV涨幅超过170%，最能代表加密货币的比特币价格则从7300美金上涨到了9300美金。

如今，减产行情不再是分析师笔下的预测，而是一种确定性事件。

谷歌趋势图数据显示，目前比特币减产关键词“比特币减半”在谷歌搜索达到了4年来的高点，仅次于2016年比特币减产前的搜索量。

Marathon Digital：比特币暴跌80%才会让其无利可图:11月18日消息，Marathon Digital(MARA.US)首席执行官Fred Thiel称，考虑到能源和托管成本，该公司在比特币上的盈亏平衡率约为6500美元。即使比特币价格本周从68991美元的历史高点跌至60000美元左右，也需要暴跌80%才能达到盈亏平衡水平。

Thiel 表示：“这显然是一项非常有利可图的业务。比特币必须大幅下跌80%，才会对我们构成挑战，所以我们对目前的成本相当满意。”

这一盈亏平衡估计提醒人们，比特币挖矿对大型公司来说是多么有利可图，也解释了Marathon股价为什么于今年上涨近5倍。

该公司正计划升级运营，预计从现在到2022年年中，之前购买的13万台机器将投入使用。（凤凰网）[2021/11/18 22:00:17]

谷歌趋势：全球范围近5年来“比特币减半搜索趋势图

同时针对“比特币减半”的谷歌指数，数据公司也给出了专业研究。

据BraveNewCoin消息，根据挪威研究公司ArcaneCrypto的一份最新报告，自去年12月以来，“比特币减半”的谷歌搜索量翻了一番，达到自2016年上次减半事件以来的最高水平。截至1月19日当周，美国“比特币减半”关键词的相对搜索量达到了37，而去年12月的平均数据仅为14，增长了一倍多，与上次减半事件之前的搜索量增长轨迹相似。

这些迹象说明，减产行情远没有结束，看多情绪依然强烈。

对于2020年元旦以来的涨幅，RenrenBitCMO梓岑看来，只不过是一场“热身”。

比特币全网未确认交易139,402笔:金色财经报道，据btc.com数据显示，目前比特币全网未确认交易数为139,402笔，24小时交易速率为4.39 txs/s。目前全网难度为20.00 T，预测下次难度下调7.17%%至18.56 T，距离调整还剩5 天 6 小时。[2020/10/29]

在2月4日金色财经与OKEx矿池携手举办的“如何抓住减半行情”会议上，完整经历过两次比特币减产，现任RenrenBitCMO的梓岑表示：

“我觉得刚热身而已吧，至少矿业已经提前反应，一方面是对减半行情的乐观预期，另一方面是希望抢在减半前尽可能多挖比特币，算力竞赛越来越激烈。减半带来的绝不仅仅是通胀率降低，更多的是持有者开始惜筹，不再卖出。至少我接触到的老玩家们，他们没有一个人会在减半前卖币的。按照上次减半的经历，接下来的剧情应该是一路向上，临近减半一波回调，然后再继续上攻，最后突破前高，最后就是一片星辰大海。”

那么，减产之后的市场，前方会是一片星辰大海吗？那些与币价关联性最为密切的矿工又会受到怎样的影响？

2、减产之后的“不确定性”

“元旦前后那一波进场的矿工都对了，包括我。”

海涛是一位经历过2016年比特币减产的矿工，他的矿场位于新疆地区，由于武汉肺炎影响，整个2020年他就与自己的运维人员在矿场共度了鼠年春节，在谈到最近行情对矿业的影响时这样说道，在他看来，2019年下半年至今涌进来的矿工都能赚到，他们把握住了时机。

声音 | Indexica首席执行官：比特币或仍需一段时间才能成为传统资产:据bitcoinist报道，金融市场分析公司Indexica的首席执行官Zak Selbert在接受采访时表示，比特币和其他加密货币的表现与主流资产类别不同。通过广泛研究，很明显，比特币价格和加密市场的反应并不像其预期的那样。Selbert表示，推动股市价格走势的主要因素，比如主要公司公告、新技术和政府监管等，似乎对比特币没有任何实质性影响。对于比特币来说，很难找到价格变动的驱动因素。当价格变动无法解释或确定时，意味着该资产仍需一段时间才能成为传统资产。[2019/6/14]

“但别高兴的太早，无论矿工有怎样大的信心，也要把市场的不确定性考虑在内。”海涛说道，“一定要把即将到来的减产行情考虑在内，2个月之后到来的BCH、BSV减产会将一部分矿工赶到BTC网络，但是3个月之后BTC减产，算力往哪里去呢？”

“现在全球矿工已经马力全开，能上的矿机基本上都上了，如果不出意外，下半年全网SHA256S算力都不会大幅度增加了。”面对全网超过120E的SHA256算力，海涛做出了这样的判断。

这就是ETC、BCH、BSV、BTC等一众PoW币种减产之后带来的不确定性：有可能导致矿难发生。

目前，BTC价格9300美金上下，如果3个月后没有明显上涨，“那可能就够矿工们喝一壶的”。

“对矿工来说，在币价涨势不明的情况下，减产意味着挖矿成本的增加。BTC.COM数据显示，目前全网算力为120EH/s上下，如果减产后，比特币的价格没有大幅度上涨，不少矿工将面临亏损。”海涛说道。

韩国APP应用分析公司wiseapp.co.kr调查显示：安卓手机使用比特币应用程序的月度用户达180万:韩国APP应用分析公司wiseapp.co.kr 9日公布了从去年12月开始对韩国Android智能手机用户使用比特币应用程序和证券应用程序进行调查，调查结果显示使用比特币应用程序进行比特币交易以及查询行情等前10名APP的月度用户数约为180万（不包括重复使用），同期使用证券应用程序的用户数为267万。比特币相关应用程序的用户每天使用时长达26分钟，并执行了67次，这比使用证券应用程序花费的时间多了两倍（13分钟），执行次数多了（15次）四倍以上。此外，使用比特币应用的用户年龄在10~20岁占6.5％，20~30岁占24％，30~40岁占32.7％，40~50岁占21％，50~60岁占15.8％。证券使用者的年龄比例：10~20岁占1.1%，20~30岁占9.9%，30~40岁占23.8%，40~50岁占35.4%，50~60岁占9.8%。[2018/1/9]

同时，矿机更新换代也会加剧比特币减产带来的“不确定性”。

2020年适逢矿机更新换代，比特大陆的7nm矿机甚至已经从第一代的S15发展到了目前的S17，神马M20也早已问世，嘉楠耘智与亿邦国际的7nm矿机早已上市半年有余。这对矿圈来说即是机遇又是挑战。

2020年1月中旬，在链节点举办的对话神鱼活动中，CoboCEO神鱼表示：

“减半后价格会不会大涨，如果币价不大涨，目前30-40E的以S9为代表的矿机不得不关机，全网将会出现算力大降，同时矿机回本周期会变长；电费、风水这方面是否会有实质性的利空，如果两个因素都是利空，减半有可能会带来矿难。”

在神鱼看来，上代矿机蚂蚁S9有可能成为减产行情的“牺牲品”。

F2pool最新“关机币价”

据OKEx情报局观察，F2pool提供的“关机币价”实时信息显示，比特币价格为9300美金上下时，蚂蚁S9的挖矿电费占比已经达到了87%，可谓是“命悬一线”。这也与神鱼关于未来有可能发生的矿难的判断不谋而合。

“有些刚入圈的可能，不太明白为什么会是这样的逻辑，我就简单科普一下。”海涛说道。

“矿工之所以要挖矿，就是冲着奖励去的，当全网算力、挖矿奖励、比特币价格、电费、矿机成本、运维都不变时，矿工的收益是固定的，岁月静好。但是比特币减产会强制打破这一静态过程，2020年5月初，比特币单个区块奖励将从12.5变成6.25，所有矿工的收益都会减半，这时候那些性能不好的矿机就会赔钱，例如S9，那就得关机，就等于是矿难。”

“这个过程就像雪崩一样，寂静的山谷，有人冷不丁放了一，这时候大量雪体就开始崩塌，进而会引起更多的坍塌。”

无论是确定性与不确定性，都将成为整个市场的一部分，作为投资者、观察者与从业者，积极参与这场浪潮才是最正确的选择。

3、减产年，会是你的咸鱼翻身年吗？

“无论再多人做空与热衷于做短线，我只做多。”

从2020年元旦至今，通过做多BCH资产已经翻了4倍的小菖告诉OKEx情报局，作为在币圈摸爬滚打3年的他，早已深谙币圈资产价格趋势，也学会了遵从内心。

“稳准狠就是我的投资逻辑。2020元旦当天，我认为减产行情必然会来，而且是一轮接着一轮地轮番上演。”基于此判断小菖将自己在币圈的所有资产买入了BCH，并加了5倍杠杆。“虽然这中间有很多人在强烈做空，例如微博上很有影响力的小侠，就一直在做空BSV，但我不会跟。”

当然，像小菖这样的投资者还是少数，毕竟“稳、准、狠”不是每个人都做得到。

2019年6月份，莱特币减产行情结束之后，区块链媒体“区块链税局”针对自己粉丝做过一个名为“2019年加密货币投资收益率”的调查，有1400名粉丝参与，调查发现在BTC涨幅超过700%、LTC涨幅超过240%的情况下，有66%的投资者收益率低于240%，有85%的投资者收益率没有超过700%。

换而言之，在大部分人基本上无法做到跑赢大盘的情况下，把握趋势就显得至关重要。

作为币圈较为资深的投资者，小菖认为2020年一定要踩准每一个“点位”。

“关于自己的操作，我只想分享一个点，也是最关键的：BCH在4月7日减产，BTC在5月6日减产，你是不是应该在4月7日之前把自己的BCH换成BTC呢？当然，后续还有很多币种的减产，也许都意味着机会。但是必须提醒，我只是在分享自己的想法与思路，也许我自己都不会这么做。”小菖说道。

矿工又该如何“操作”？

海涛在面对4月份到5月份到来的减产潮时，也做好了部分应急预案，“联系了一些中亚地区的低价电力，如果减产到来前，币价没有明显增加，就会把矿机运到电费低廉的国外地区，国内还用高性能机器。”

海涛的操作思路并不是首创。

“在2018年年底比特币从6000美金下跌到3000多美金时，矿圈就出现过一次矿难，彼时，有着低廉电费资源的中东矿商‘30块一斤’把国内被淘汰的矿机运回去，由于矿机成本很低，电费又便宜，他们基本上40天就能回本，这你敢信，但这就是曾经发生过的事实。”

那么，历史真的还会重演吗？没有答案。

高瓴资本张磊说，在中国做投资，不适合意志薄弱的人。

这句话适合全世界任何地方的投资者，意志薄弱的拿不住年年亏损，股票却在8个月内涨了4倍的特斯拉股票。面对投资市场，无论是矿工海涛，还是小菖，还是你我这样的观察者，都需要有各自的勇气与信念。

诚如知名财经博主“饭统戴老板”所言，无论你内心有多少愤怒和呐喊，但在投资这个战场，一定要有长期乐观主义精神，并且避免犯下面三个错误：把节奏问题当结构问题、把周期问题当趋势问题、把局部问题当普遍问题。避不开这三点，市场的大部分丰厚回报就会与你无关。

2020，祝愿你咸鱼翻身。

注：本文受访对象均为匿名，本文观点不做任何投资建议。

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