代币化:代币化激励的经济学 | 代币价值与利益相关者不符

我经常听到人们在区块链领域中断言以下形式的某种形式：如果平台创建了本机代币，则代币本身的创建将对齐该激励用户在平台上的最佳利益行事。例如，有人可能会说，“代币持有者将为建立平台的价值做出贡献，以便更多的用户想要加入生态系统，这将推动代币的价值提升，从而使这些参与者获得其持有的收益。”

本文说明概述了按绩效付费的奖励计划，其中根据代币价值的表现奖励参与者。选择正确的绩效指标对于按绩效付费计划表现良好至关重要。不幸的是，代币价格对于激励区块链平台想要参与者参与的行为类型而言，是一个糟糕的绩效指标。

绩效指标需要满足两个条件才能有效：

Ondo Finance将代币化国债扩展至Polygon:7月13日消息，RWA平台将代币化国债扩展到Polygon，Ondo的OUSG代币是最大的链上代币化国债产品之一，已在以太坊上管理着1.34亿美元的资产。

Ondo已在Polygon网络发行OUSG，这是贝莱德短期美国政府债券交易所交易基金的代币化版本。该公司还计划将其即将推出的产生收益的稳定币替代方案（一种名为OMMF的代币化货币市场基金）以及Ondo开发的去中心化借贷市场Flux Finance（等待治理批准）引入Polygon。[2023/7/13 10:53:35]

1.

它们必须与平台的目标或总体长期价值保持一致。2.

巴西银行巨头Bradesco在区块链试点中推出代币化信贷票据:金色财经报道，巴西最大的银行之一、拉美第三大银行Bradesco宣布与BolsaOTC合作将第一批价值近200万美元的银行信贷票据代币化，作为其测试区块链技术的试点项目的一部分。据悉，此次合作还使用了一个监管沙盒，允许金融机构使用新技术进行这种测试。Bradesco是巴西第二家目前正在尝试代币化和代币化资产的银行。第一个是ItauUnibanco，它早在去年7月就执行了一系列的代币化测试，向该银行的员工和客户发行资产。[2023/1/17 11:15:15]

它们必须是受收款人控制的活动或行为的函数。

Copernic Space和Lunar Output通过公开代币化销售载荷空间:金色财经报道，区块链太空装备公司Copernic Space和太空机器人公司Lunar Output将以NFTs的形式出售飞船上的有效载荷空间。企业和买家将能够在Lunar Outpost的M1 MAPP漫游器上购买、分割和转售有效载荷空间NFT。NFT的所有权将赋予登陆器内以公斤为单位的有效载荷空间。

Copernic Space联合创始人兼首席执行官Grant Blaisdell在接受采访时表示，此次销售将涵盖3.5公斤的可用有效载荷空间，初始销售价格为每公斤425万美元。（cointelegraph）[2021/9/29 17:15:55]

代币价值作为性能指标无法满足以上两个条件。

动态 | 电竞团队和球队代币化平台chiliz与Binance合作:5月17日，位于马耳他的专注于电竞团队和球队代币化平台chiliz宣布与加密货币交易所Binance主网Binance Chain建立战略合作伙伴关系，向chiliz提供“即时支付、预付卡和数字服务的微交易”等服务。[2019/5/17]

首先，代币的价值与基础平台的长期价值无法很好地保持一致。代币的类型很多，每种代币的价值取决于代币提供的基本权限。例如，效用代币从代币可以在一次交易中购买的商品或服务中获取其价值，因此它所反映的价值范围有限。除非您的代币由权益支持，否则代币的价值与平台创始人试图最大化的长期价值无关。

但是，即使通证价值与网络价值完全一致，通证价值仍然无法达到良好绩效指标的第二个标准。区块链平台不应仅仅依靠代币价值来产生参与者激励，其原因与雇主不能仅根据公司股价表现来补偿员工的原因相同：区块链平台是非常笨拙的工具，不会鼓励进行各种必需的活动。为整个组织或平台创造价值。

关于激励的经济学文献告诉我们，由于选择不正确的绩效指标可能导致五种类型的问题。

1.无害游戏

用户可以采取增加代币价值的行动，但不会对平台的价值产生积极影响。

即使平台的开发或使用没有任何变化，投机性投资也可能导致代币的价值上升。一些代币持有者可能会采取行动来增加代币的价值，而没有做任何工作来增加基础平台的价值。

2.恶意游戏

用户可能会采取增加代币价值，损害平台价值的行动。

这是上面无害游戏的更严重版本。例如，特定的市场操纵可能会损害平台价值。实体可以囤积代币，以人为地限制供应，从而提高代币价格，但会造成流动性短缺，从而减慢甚至停止平台上的常规业务。

3.多任务

用户只能采取对代币价值影响最大的行动，而忽略其他对于提高平台价值必不可少的活动。

有许多不同的活动有助于区块链平台的价值。单一的奖励机制无法为所有这些机制提供适当的激励措施。某些活动可能会对参与者的报酬产生比其他活动更大的影响，并且参与者可能会将自己的精力集中在最大的代币奖励上而不是平台的最佳奖励上。

4.搭便车

有些用户可能根本不参与任何价值创造活动，而是依靠其他人的行动来提高代币价值。

代币持有人不仅从贡献者的价值中获得了代币价值上升的回报。这就产生了通常被称为搭便车的问题。每个代币持有者都希望在从他人的贡献中受益的同时不贡献，而不是自费为平台功能贡献资源。

5.风险错位

可能不鼓励用户参与增加平台价值的活动，因为这些活动不足以增加代币价值。

正如我在上面讨论的那样，代币的价值可能不会严格增加平台的价值。例如，如果平台的用户群不再以足够的速度增长，那么即使对平台进行了改进，对代币的需求也可能不会增加并且代币价格可能不稳定。在这种情况下，如果获得奖励的唯一方法是通过代币增值，则参与者将没有理由承担与改善平台相关的成本。

特定平台将面临哪些问题取决于其平台的其他元素，包括该平台需要激励的行为以及用户从事的活动类型。

因此，如果原生代币无法自动调整利益相关者，那么区块链创始人应该如何设计激励措施？第一步是了解为平台带来价值的活动，然后设计一个或多个有针对性的奖励计划，结合有效的绩效指标并优化奖励的规模，以激励这些行为。

基于绩效的奖励并不是影响参与者行为并提供参与者激励的唯一机制。为了促进平台上的参与和价值交换，需要多种经济结构，例如信誉系统和定价机制。学习分布式市场设计的原理将有助于创始团队创建他们所设想的平台和社区。

原文链接：https://medium.com/hackernoon/how-blockchain-can-help-smbs-compete-with-the-big-dogs-865dc2c06528

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