DEX:用数据来回顾去中心化交易所的 2019

作者:?Alethio

翻译:?阿剑

原文来源：consensys

译文来源：以太坊爱好者

去中心化交易所从2018年开始崛起，在过去一年中蓬勃发展。随着去中心化金融改变以太坊的经济生态，去中心化交易所现在扮演着着比以往更关键的角色，因为它们是借贷业务和衍生品应用的流动性提供者。

自2018年我们的第一篇文章发布以来，几乎一年半过去了。在过去一年中，Alethio，见证了许多的协议升级和新用户进场。现在我们用数据和可视化工具来回顾一下DEX在2019年的成长。

数据集&方法

在这份回顾中，我们以下面20家DEX在整个2019年中的表现作为样本：

-表1.数据集中的20家DEX-

本文中的交易量表只反映从这20家DEX中收集到的数据。更多别的协议的表现我们会在后续发布的文章中分析。同样地，非同质代币的交易量也未包括在我们的样本集中。

因为DEX协议往往各有独特的属性，一些指标在不同案例中可能会有不同的含义。我们会在需要说明时额外指出。

DEX平台分析

推广数字货币是赋能社会信用数据治理的有效途径:8月1日消息，中国经济时报发文称，当前，在依据《数据安全法》重塑信用数据治理体系过程中，信用数据安全和信用数据管理将成为重要议题。但是，我国社会信用数据治理面临着数据融合度较低、标准不统一、风险防范等问题，亟待关注与应对。法定数字货币在流通中所记录的有效交易信息是不可随意篡改的，且可追溯，保证信用信息数据的真实和安全。同时，法定数字货币也可以有效降低获取信用数据的成本，更为信用信息数据的获取提供了便利条件。一是数字货币在流通中记录交易信息数据。二是数字货币在流通中携带的信用数据不可篡改。三是法定数字货币在流通中记录的信用数据可追溯。[2022/8/1 2:50:11]

各DEX的日交易数统计

EtherDelta和IDEX在2017和2018是最流行的去中心化交易，从交易笔数上来看，在2019年也仍是两个最大的DEX。从2018年年中开始，更多协议和交易所中继者出现。在2018年年底，Uniswap就因为其卓越的实用性而崭露头角，到了2019年年底，以日交易笔数衡量，Uniswap已经成为了第二大DEX。

在下图中，我们以时间为横轴，显示了各交易所的日交易笔数，IDEX仍是市场领跑者，而Uniswap、Kyber和Bancor已经超过了EtherDelta。

IDEX的交易量在第二季度达到峰值，在第四季度回到每天3000笔交易。Uniswap、Kyber以及Bancor在二三四名的位置上来回厮杀，平均日交易笔数都在约1000～2000笔范围内浮动。

注意，一笔在不同交易所之间抽调流动性的订单可能会被计算两次。同样地，交易笔数也不等同于交易量，因为每笔交易的交易量都不同。我们后面会公布交易量的统计。

Optimism计划部署调用数据压缩来降低30%至40%的费用:3月5日消息，以太坊Layer2扩容解决方案Optimism宣布将在下个月内部署第一个系统范围内的调用数据压缩（calldata compression），将费用降低30%至40%。此外，Optimism还将在今年晚些时候部署基于Zstd压缩算法来降低用户费用，以及通过EIP-4844（Shard Blob Transactions）和类似方法提高以太坊作为数据可用性层的能力，以进一步削减成本。[2022/3/5 13:39:29]

-图1.不同交易所的日交易笔数统计-

在下文图表中，我们将使用与图1相同的图例。

各DEX的月交易量统计

绝大部分去中心化交易所都不提供法币入口，所以，DEX上的交易者要么买卖token，要么买卖ETH。在一些交易所上，为交易一定数量的ETH需要用到封装ETH的token，它们的价值跟ETH是完全一样的。

我们可以将DEX上的交易分为两类：

在tokenX和tokenY之间的交易

tokenX与ETH之间的交易

在估计所有token的交易量时，我们发现很难用美元计价来衡量交易量，因为要获取所有?token的美元价格是很难的，而且这些价格往往是在中心化交易所中收集的。因此，我们决定用ETH来计算交易量，而且，仅考虑对ETH的交易量，因为直接的代币互换交易的转换价格既不完整又是滞后的。我们的数据因此忽略了直接的代币互换的交易量。不过，对大部分主要的DEX来说，协议通常会把代币互换交易拆成两笔交易：tokenX换ETH、ETH换tokenY，因此会计入我们的数据当中。

专家：中国要用数据要素监管沙盒赋能数据治理:清华x-lab数权经济实验室主任钟宏近日提出中国要用“数据要素监管沙盒”来赋能数据治理，目前数据采集、授权使用尚没有完备的法律法规、监管制度和体系保障，加快数据治理、数据监管发展迫在眉睫。当前，借鉴已经在全球范围内施行，逐渐成熟的金融监管沙盒的经验，参考欧盟数据监管沙盒的思路，利用科技手段，划定一块政策、司法、市场多方协同的试验田，在监管沙盒中发现新模式、新技术，探索技术发展、市场需求、监管要求等相匹配的监管模式，是加快解决当前矛盾的新思路。[2020/10/1]

-图2.不同交易所的月交易量-

图2展示了各交易所的ETH交易量。我们看到交易所的ETH总交易量排名跟交易笔数图的排名还是蛮一致的。IDEX，总交易量第一名，在前三个季度，平均每个月有约40万ETH的交易量，但在第四季度，每月平均交易量下降到了20万ETH。OasisDex、Kyber、Bancor和Uniswap紧随其后。

Token的表现

各Token对ETH的月交易量

在过去一年中，我们在上面列举的20家DEX上观测到了约?4300?种不同代币的交易。下图以时间为横轴显示了各token对ETH的交易量：

声音 | 研究：欧盟通用数据保护条例适用于区块链存在很大不确定性:据qmul消息，伦敦玛丽王后大学和剑桥大学的研究人员进行的一项最新研究显示，欧盟通用数据保护条例（GDPR）如何适用于区块链技术存在很大的不确定性。研究中称，这种不确定性，加上可能面临来自GDPR的巨额罚款，可能会阻碍欧洲企业利用区块链技术进行创新。[2018/11/6]

-图3.不同Token对ETH的月交易量-

伴随去中心化金融的兴起，Dai稳定币v1.0成为了2019年交易量最大的token。其它稳定币包括TrueUSD和USDC也在全年中保持了高交易量。新的DAI在2019年第四季度才开始出现，但迅速成为了交易量第二大的token。

ChainLinktoken的交易量在6月和7月迅速上升，这是因为那时候市场对ChainLink项目很感兴趣，他们做的是预言机服务，就是把真实世界的数据输送给dApp。

对ETH交易量最大的10种Token

CoinTouch因欧洲通用数据保护法律被迫关闭:据btcmanager消息，目前关于欧洲通用数据保护法规(GDPR)的现行立法是否应适用于加密货币交易的争论不断。P2P加密货币交易平台CoinTouch因为对于GDPR的担忧而被迫关闭。在CoinTouch平台交易无需支付任何费用，这是因为用户可以链接到Facebook和Google帐户，与他人分享交易。在没有收费的情况下，该公司利用这种社交和会员活动的共享性质来扩大用户群。由于该平台是建立在用户互相验证的基础上，尽管很受欢迎，却显然违反了现行的立法。就GDPR而言，客户（KYC）和其他授权验证确实是交易所的责任。[2018/5/8]

-图4.对ETH交易量最大的10种Token-

把全年的交易量加总起来，我们发现SAI的交易量是440万ETH，是第二名BNT交易量的4.6倍。图4也体现了过去一年中特别火的项目，包括MakerDAO、Quant、Capdex以及Flexacoin。

进一步地，我们在下图中用字体大小表示出了哪个交易所平台在为这些大交易量的token提供流动性。文字根据所表示的DEX加上了颜色，而且字体的大小就代表了该交易所对那种token交易量的贡献。

-图5.大交易量代币在不同交易所中的交易量分布-

OasisDex是MakerDAO开发的交易平台，它贡献了绝大部分SAI交易量。SAI的交易量也还分布于Uniswap、Kyber、RadarRelay、AirSwap、DDEX和Paradex等交易所上。

有意思的是，MakerDAO的原生token，在Uniswap上的交易量比在OasisDex的交易量还大。

BNTtoken基本上都是在Bancor上交易，虽然也可以在其它交易所上看到，但交易量就小得多。类似地，Quant、CapdaxTokan和Flexacoin的交易量基本上由IDEX独占。而Chainlink和WETH的主要交易所是Kyber。相反，DAI稳定币和USDC，在各大平台上的交易量的比较均匀。

流通token的多样性

按交易所来收集数据，我们可以看到2019年这些交易所都流通了多少种token。虽然EtherDelta即没有在交易数量也没有在交易体量上占优，它提供了最多种类的token给交易者：有3190种token在上面交易。

注意，“流通的token”并不等同于在DEX“上线的token”。因为得到交易所支持的token也许没有市场买卖单，因此这个数字会小于DEX实际上线的token种类数。

-图6.各交易所上流通代币的多样性-

用户基础

日活跃地址数量

-图7.活跃交易地址数-

在IDEX上，日活跃交易地址数的走势跟交易笔数、交易体量的走势比较相似。Uniswap的活跃用户在全年中迅速增长，在10月上旬达到约1300名活跃地址的峰值。OasisDex的活跃用户数在7月下旬飙升到约900个，这可能是因为CDP的SAI奖励发放活动。

另一个显著的相关性出现在Kyber和Uniswap上，这两个交易所的交易地址数量长期高度接近，这可能暗示了，这两个平台的用户是同一帮人。下面的网络图也印证了这一假设。

网络关系图：探究DEX的用户重叠度

通过辨识使用的DEX的地址，我们可以探究DEX的用户基础，包括不同DEX的用户重叠度。

dex.blue特殊一点，交易执行不会记录交易者信息，因此我们无法收集用户的数据。在理解这份网络关系图时，要指出的一点是，地址数量不能直接等同于用户数量。一个人可能会使用多个地址，所以实际用户规模可以认为是要小于图中显示的地址数的。不过，它还是可以告诉我们这些协议之间的?用户关系。

类似地，对某些协议，下图显示出来的规模也会小于实际用户规模，例如Bancor就是这样，在Bancor协议中，记录下来的交易地址是“传递者”或者叫“转换者”的，交易是由他们来操作的。

-图8.2019，各DEX的用户关系网-

在这幅图中，有颜色的点代表“独占交易者”，就是只在某一个交易平台上做买卖的地址。白色的点代表“重叠交易者”，就是使用多个平台的地址。各交易所的地址数量都标在旁边。注意，这个数字代表的不是独占交易者的数量，而是包括了独占交易者和重叠交易者的数量。

另外，Uniswap和Kyber之间的重叠交易者最多，这就证明了我们上面根据两个交易所的活跃地址数量在时间序列上的相关性而作出的假设。

IDEX有最多的独占交易者群体，OasisDex和EtherDelta次之。

从图片上来看，Bancor和Eidoo似乎隔绝于其它交易所，这是因为我们上文提到的转换者/传递者机制。

免责声明：Alethio对上文所提到的所有项目都一视同仁。上文讨论到的协议数量是很少的，我们会继续充实我们的观测列表，以得出更全面的结果。Alethio对自己的中立性有强烈的自信，我们仅提供事实，并根据客观以及/或者得到验证的信息得出最好的结论。文本绝对无意为恶意活动或者交易提供任何指导或建议。

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