ALGO:资产上链实践：新兴公链Algorand 2.0如何以ASA促进真实世界交易

作者：LGC

来源：链闻

编者注：本文作了不改变作者原意的删减。

如果说比特币的梦想是点对点的货币系统，那么以太坊的愿景则是「世界计算机」。围绕以太坊，过去几年已有相当多的应用场景出现。从代币发行引起的热潮，到加密猫的追捧一时，从稳定币到Defi……但是，目前区块链公链的应用范围仍然比较狭窄。一方面，各类Dapp应用在公链上的效率远不及私有链与联盟链，真正的杀手级应用迟迟还未出现；另一方面，承载了太多可能性的公链，似乎并不能在每一个具体行业落地实施。

在现实世界，不论证券、债券、地产、信用积分、航空里程乃至各种贵重收藏品，其交易和确权，都涉及各种法律、政策等限定条件。区块链仿佛仍然在童话世界里运行，完全无法应对复杂而臃肿的现实金融世界。资产上链，仍是一个遥不可及的梦。

或许，存在一种以资产为透镜，穿透各种交易场景的区块链视角。而新兴公链Algorand，则在其2.0升级中透露出这样的视角和野心。

Algorand提出了一个新概念——标准资产，即AlgorandStandardAssets，简称ASA。用ASA的视角来看待现实世界，五花八门的资产可以依据是否可替代、受不受限制两把尺子而纳入一张大表：

拥有超8260亿美元市值的18家上市公司在数字资产上投资了约31亿美元:金色财经报道，数字资产对冲基金经理镍数字资产管理公司 (Nickel) 的最新分析显示，18家上市公司拥有超过8260亿美元的市值在数字资产上投资了约31亿美元。在审查的18家上市企业中，美国和加拿大公司11家，欧洲4家，土耳其1家，香港1家，澳大利亚1家。

分析显示，另有 21 家上市公司购买了比特币，但现阶段没有透露其投资组合构成的全部细节。

进一步分析显示，通过各种比特币封闭式信托和交易所交易产品持有价值高达 218 亿美元的比特币。这些投资基金代表他们的客户持有这些配置，包括一系列散户投资者、资产经理，以及越来越多的机构资产配置者。[2022/11/2 12:10:07]

以上资产列表，其实也正是ASA主要可应用的场景。

ASA具备强大的概括和抽象能力，跟Algorand的基因是一脉相承的。该项目的发起人是图灵奖得主、零知识证明创造者之一的密码学专家SilvioMicali，整个团队的精英背景备受关注。

AlgorandASA的资产应用场景给了人们期待和想象，下面我们详细解读一下ASA标准资产的细节。

ASA视角下的资产分类与解决方案

Muse Network发起人郭小川：行业的未来是资产上链:8月20日，TokenBetter中国行·北京站——“冠盖云集动京华”在北京云集隐居四合院成功举办。在主题为“新形势下数字经济新模式的机遇与挑战”的圆桌会议上，Muse Network发起人郭小川指出，“DeFi与CeFi并不是绝对的，而是相对的，重要的是找到资产最合适的交易形式，形成业务闭环来提供支撑，有支撑才能持久的爆发下去。”并表示，“Filecoin、DeFi是目前的热点，但行业的未来是资产上链。”[2020/8/20]

ASA是Algorand2.0升级中三大元素之一，它意味着可以在Algorand上开发实现各种资产类型。ASA对Algorand未来在各种国际合规业务中的应用有着很关键的推动作用，另外两大元素分别为智能合约AlgorandSmartContract，简称ASC,以及可以用于多方同时转账确认的AtomicTransfer，即多方原子交换。

为了理解Algorand的标准资产和目前其他公链里的资产的区别，我们可以用开发者比较熟悉的以太坊来做一个类比。

首先，目前以太坊的通证一般分为可替代通证和不可替代通证，且分别由不同的智能合约来实现。

可替代资产和不可替代资产的区别是，前者的应用场景是，持有这个通证和另外一个没有任何差别，比如Algo，你持有1000个，然后卖掉，再买回来1000个。所有这些Algo代币相互之间没有任何差别，是完全一样的性质。而不可替代资产则表示某种特定的认证与信息，不能相互替代。之前造成以太坊大量拥堵的加密猫游戏，其资产都具有唯一性。同理，我们的身份信息、艺术珍品等都具有不可替代的唯一性特点。

抹链科技高级研究员：链下资产上链或将丰富DeFi生态:抹链科技高级研究员Amos在一份关于DeFi的报告中指出，不少城市出台区块链扶持政策，探索如何进行区块链改造，其中涉及链下资产上链，如知识产权流转及交易等，这些上链资产未来或许可成为DeFi借贷市场抵押物，实现市场扩展，“当然，其中会涉及到合规监管、资产跨链、法币出入金、司法等核心环节。”点击查看报告原文。[2020/7/9]

为了在以太坊上创建一个可替代通证，工程师需要编写一个智能合约来实现ERC-20中定义的所有功能，从而使得通证符合这个标准。对于像积分、代币一样的通证来说，ERC20标准已经够用了。但是对于具有唯一性的物品，ERC20接口就力不从心了，例如一幅梵高的名画和一幅塞尚的画显然是完全不同的资产。于是，有了专门针对收藏品的ERC721标准。

ERC20通证是可替换的，而ERC721通证是不可替换的，而且ERC721的每个通证是唯一不可分割的。

从安全角度考虑，我们发现，如果ERC-20通证的应用出现bug与错误，将有可能会导致黑客入侵，从而造成财产损失。

与之相比，Algorand的资产思路则更加抽象，或者说对开发者和应用场景更体贴。它直接在Layer1第一层就实现了可替代和不可替代通证等分类。这意味着，任何人都可以使用标准解决方案在Algorand区块链上简单地创建一个通证，而不是通过第二层智能合约来实现。这会使这些资产的交易更安全、更快速，由于Algorand的交易费和执行成本很低，这就为开发商和企业提供了更简便的资产发行途径，以及更顺畅的交易体验。

Paydex生态中的交易所已实现所有资产上链:据官方消息，paydex(V支付)生态中的交易所，已经实现所有资产上链，所有用户都可在区块浏览器查询。每笔交易都基于用户点对点完成并上链，交易更加安全可信。[2020/2/29]

前面我们已经提到，除了可否替代，ASA还用另一种视角来划分资产，即是否受限制。解决这一分类的工具叫RBAC。通证管理者(TokenManager)可以通过基于角色的资产控制来对通证保留一些管理权限。具体权限包括，强制交易或冻结一个或多个帐户中的通证。在某个经济模型和场景需要这种权限时，人们可以把它加到通证智能合约里。

比如TokenManager不仅可以冻结涉嫌非法行为的用户的通证，还可以选择在生成通证之前锁定冻结所有账户。我们可以想象各种合规的场景，或者更具操作性的融资和解禁细节，比如在账户中的通证被解锁之前需要满足KYC/AML要求，或者在某种特定的释放锁定期或任务过后才开始解锁通证，或者只能在特定的白名单地址内进行交易等。

由于具备基于角色的资产控制，Algorand使得各种合规性的应用场景成为可能。在Algorand上，人们可以发布符合任何国家或国际法规的通证。

需要提醒的是，RBAC是可选项，它不是强制的。基于角色的资产控制，适用于发行者和管理者的日常业务、遵循法规以及其他监管方面的需求。而对于简单的可替代通证，大多数TokenManager人员可能会选择创建不需要任何中心化管理权的无信任通证(TrustlessToken)。通过各种RBAC选项，人们可以创建针对特定用例的定制的标准化通证。

哈希世界CEO贾英昊：资产上链不是技术问题，而是共识转移:6月15日，“破界·颠覆”猎云网2018年度区块链产业峰会在京举行。哈希世界CEO贾英昊做了主题为《区块链3.0-链上与链下的融合》的演讲，从技术层面讲解了他对区块链的理解，并以哈希未来资产上链案例论证了区块链技术落地的可行性。贾英昊认为，资产上链不是技术问题，而是共识转移；并且，资产上链会经历“单中心认证”“多节点认证”“分布式认证”三个不同的阶段。[2018/6/15]

综上，ASA用两个维度来划分所有资产，因此形成了四大类别：可替代资产、不可替代资产、受限制可替代资产和受限制不可替代资产。

ASA的四大应用场景

在今天的经济中，资产的数字化、通证化还存在许多问题，比如如何融入到全球的整体数字市场，24x7随时可转移性，可以瞬时沉降处理性，资产控制的易用性和可执行性，管理需要考虑效率问题如合规和报告时效等等。

我们从四大领域各挑选一个类型案例，来说明ASA在其中的作用。

AlgorandASA在可替代资产领域的案例

AlgorandASA在稳定币与游戏积分领域

通过Algorand可以创建稳定币类的资产，比如USDT已声明，将在Algorand上发行稳定币。此类资产是完全可替代的，本质上每个USDT都是一样的，可以分割、可以累积。而稳定币的发行记录与转账交易记录也会完整的记录在链上。游戏积分与此类似，如果存在交易市场，用户的游戏积分可以相互交易。和游戏装备不同，游戏积分是可替代资产。

AlgorandASA在不可替代资产领域应用

证书信息：Proofplum

在Algorand上开发的proofplum区块链证书应用，通过创建防篡改数字证书解决了证书防伪问题。

当前涉及个人的文档、证书和身份信息分散在许多设备和云服务中，其中包括很多事实细节，如所有权、真实性或成就信息。而任何人都可以编辑PDF或图像证书来更改名称或成就。为了检查某个文档的有效性，人们需要回溯到发行者，发行者根据自己的数据库进行检查并核实真伪。而proofplum这类区块链证书则通过创建防篡改数字证书解决了这个问题。当发行者创建证书时，他们将声明信息锚定在公有区块链中。这意味着，即使是一点点数据更改也会使证书无效。这也落实了区块链的承诺，即个人无需中间人就能拥有并证明交易的真实性。

在这类场景下，每一笔资产都具有唯一性，所以是不可替代资产。

AlgorandASA在受限制可替代资产的应用

证券发行：Securitize

当证券类资产在互相交易时，比如同一代码的股票，这一份和另一份之间没有本质差别。但是，几乎在所有司法地区和国家，证券交易是需要通过相关的投资人资格的审核才能参与的。或者说，不是任何地方的任何人都能参与某一特定数字化证券的交易。所以，证券基本上是一种受限制的可替代资产。

Securitize与Algorand的合作，使得发行商可以通过Securitize的DS协议在Algorand区块链上发行数字化证券。由于Securitize的宗旨是提供合规的数字证券的全球解决方案，所以，这一合作在ASA的四领域中属于受限制的可替代资产。在Algorand上发行合规证券，可以大大提高运作的效率并降低复杂度，使整个证券行业迈入一个新的时代。

AlgorandASA在受限制不可替代资产的应用

房地产：AssetBlock

房地产交易，出于对资产确权和投资人保护的考虑，一般都有较为严格的合规手续与法律文件，所以是受限制的资产。房地产交易存在两种资产场景，一种情形是将普通投资者很难参与的房产项目通过资产通证化，比如用Algo来换取某房产基金中的一定股份。另一种场景则是，交易标的是某个完整房源的通证化资产。两者的差别是，如果是单纯的房地产基金投资，就类似于证券，此时属于受限制的可替代资产。如果是整个房子或特定价值区域的投资，那么就完全具有独特性，是一种受限制的不可替代资产。

AssetBlock与顶级奢华酒店资产管理公司LodgingCapitalPartners(LCP)的合资企业宣布，将在Algorand平台上，提供价值6000万美元的独家酒店房产，这些房产将全部进行通证化。

近日意大利作者与出版商协会与Algorand也就版权管理业务达成合作，该协会平均每天为其保护的作品要发放超过120万份的使用许可证。此次合作如果顺利成功实施，将代表Algorand在版权上使用的巨大潜在合规性与实用性。同样，与Algorand合作，国际象棋组织将采用混合式IPO，这也有可能引领未来上市的新潮，即：先发行通证融资，随后再上线正规的证券交易所。

Algorand的愿景是用科技力量促成无摩擦的金融，ASA和Algorand2.0的其他技术升级，为传统金融和去中心化金融提供了新的更有效率的工具，从而进一步逼近了无摩擦金融这一愿景。

参考文献

1.《Algorand2.0三大特点整理》，作者：Algorand基金会，2019-11-222.《Algorand投资研究报告》，作者：李庚澈SantiLee，2019-10-283.《Algorand2.0上首个防篡改数字证书应用Proofplum》，作者：Algorand基金会，2019-12-44.《Assetblock推出基于Algorand的房产投资平台》，作者：Algorand基金会，2019-9-175.《Algorand2.0TechnicalInnovationsandUseCases》，作者：Tobias.W.Kaiser,2019-11-29

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