BTC:巴比特专栏| 数字货币相对估值方法

要估算一种币的价值太难了，但如果估算相同板块的两种币的相对估值高低，则相对容易。

BTC和BCH，在技术和经济生态上都非常接近，完全是同一个板块的两个币。可以考虑采集一些数据对比，来评估相对于BTC来说BCH是否低估或高估。

使用价值，在一定程度上可以反应一个币的价值。我们先从BTC和BCH的使用量来做比较。

过去24小时发送的交易笔数，BTC是316940笔，BCH是41346笔。BCH_24htx/BTC_24htx=41346/316940=0.1305=13%。

活跃地址可在一定程度上反应币背后的活跃用户量，也可以反应币的价值。

Dune推出NFT系列Dune Airdump，或嘲讽发空投行为:7月15日消息，区块链数据分析平台Dune在NFT交易市场Zora上推出NFT系列Dune Airdump，疑似嘲讽发空投行为。

该系列总量1337枚，发行分预售和公售两个阶段。早期用户可以最低价格铸造最多3枚NFT，新用户可以最高价格铸造1枚NFT。

Dune Airdump销售页面显示，公售价格为0.01 ETH，将于北京时间7月28日6点开始。[2023/7/15 10:56:02]

过去24小时BTC的活跃地址数为622343，BCH为27138，两者比值为27138/622343=0.0436=4.36%。

彭博社：Bitcoin Opportunity Fund正寻求筹资1亿美元:3月17日消息，Bitcoin Opportunity Fund 正寻求筹资1亿美元资金。该基金由包括管理合伙人 James Lavish 和 David Foley 在内的六位投资者领导，将投资与比特币相关的公共和私人公司。该团队表示，其成员将大部分个人净资产投入到了该基金。（彭博社）[2023/3/17 13:09:33]

以上两级数据都可以在区块里读取，这个网站帮大家梳理出来了：https://bitinfocharts.com/

交易是币的最重要的功能，交易量可以衡量币的有用性。我们对比一下BTC和BCH24小时的交易量。我们采用coinmarketcap.com网站的数量。BTC24小时交易量为13436610636美元，BCH为1194359680美元，两者比值为1194359680/13436610636=0.0889=8.89%。

0xBdB9 开头地址向币安转入约 430 万枚 MATIC:金色财经报道，据 Lookonchain 监测，0xBdB9 开头地址向币安转入约 430 万枚 MATIC（价值约 525 万美元），该地址上次向币安转入 MATIC 是在 2022 年 4 月 27 日。目前该地址仍质押了约 1.14 亿枚 MATIC（价值约 1.38 亿美元），且所有 MATIC 代币均来自 Polygon 基金会。[2023/2/14 12:04:40]

而价格，BCH/BTC=0.027=2.7%。

我们使用表格来呈现

Magic Eden将启用可选版税，并推出100万美元创作者变现工具黑客松:10月15日消息，Solana生态NFT市场Magic Eden宣布将在其平台上启用可选版税，允许NFT购买者选择全部、一半或没有版税。

此外，Magic Eden将推出Creator Monetization Hackathon，最高可达投资100万美元，用于支持在Solana上开发支持NFT版税和替代货币化工具。Magic Eden称，Creator Monetization Hackathon将有助于减少在向可选创作者版税模式过渡期间感受到的业务影响，还将孵化保护版税收入和探索新变现模式的工具。（PRNewswire）[2022/10/15 14:28:44]

从以上几个指标来看，BCH和BTC的“使用价值”三者平均是8%，而价格之比是2.68%。如果使用价值能反应价格的话，那BCH相对BTC价格低估了。

我们还可以看其他几个案例。

ETC是ETH分裂出来的，在技术上和经济生态上都接近，或许也适合使用这种相对估值办法。我们可以收集相关的数据来观察一下。

使用表格来呈现。

从数据可以观察，ETC和ETH的使用价值之比大约在4.5%，而两者价格之比在2.5%。

BSV是BCH分裂出来的，BCH是从BTC分裂出来的。这三者之间的技术和经济生态都接近。我们去收集观察了BSV的数据，会发现，BSV的链上数据非常好。BSV链上交易数和活跃地址数非常高，差不多都是50%的BTC数量。但BSV在交易所里的买卖交易量却非常低，只有BTC的2%。BSV的价格则只有BTC的1.1%。按这个模型来评估，那一定产生了严重的偏差。

可能的解释是，BSV诞生时间比较短，BSV有压力测试，和几个非常忠诚且活跃的用户在BSV网络上做开发，他们创造了BSV主要的链上数据。这样的数据无法推导出网络效应，也无法反应出相同级别的用户量，也就无从反应出市场的价格。所以可能这个模型不适合BSV。

除了分裂币之间的对比，适合这种相对估值评估办法的币还有吗？我们主要从技术、使用功能，和经济生态这三个来观察是否处于同一板块。

比如匿名币，门罗、达世、零币、Grin、Beam这些可能有比较的价值。

在时间上大致重叠，主导人群也大致相同的币。比如国内的ICO，可能有比较的价值。

在一个概念上的产品，比如跨链概念的Atom和dot，也可能有比较的价值。

那以上推理是否可靠呢？自己长期记录一下，一周记录一次，看半年，就知道了。

如果这个办法有效，那对同时持有这两个币的用户来说，就可以建立一种换币策略了。这样可以把自己的币换的越来越多。

而对新入场的用户来说，通过这种办法来评估到底该买哪个币，也是一种潜在的可用策略。

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