EFI:分析：DeFi生态详解，比较头部DeFi项目的去中心化属性

几乎每一个加密初创企业的支持者都有一种趋势，那就是利用区块链技术的去中心化价值，兜售自己的商业基本面。

在本文中，我们将解释去中心化金融协议业务与传统业务的不同之处:

我们将主要讨论两个方面：

1)DeFi的真正含义是什么?

2)DeFi平台的种类和主要区别是什么?

DeFi指南

传统金融体系的用户往往希望建立一个更容易访问、更透明、交易费用更低、更少依赖中介机构的体系。要建立这样一个更加公平的金融体系，银行、贷款和衍生品必须经历根本性的变革。此外，需要采用分散的生态系统，如DeFi。它促进了p2p借贷，消除了集中控制，为用户提供了财务自由。

最近，在加密货币领域，有很多关于DeFi的讨论。它向全球提供金融服务:贷款、衍生品和其他产品。而且，传统金融中介机构的作用有所减弱，甚至没有发挥作用。分散化金融体系的支持者认为，DeFi是传统贷款的一个很好的替代品。一些人已经将其称为借贷的未来。

分析：尽管迎来丰水期，今年对中国比特币矿工而言却异常艰难:丰水期已经来临，对中国的比特币矿工来说，现在应该是一年中最好的时候了。但对中国矿工和矿场运营商来说，今年比以往任何时候都困难。据估计，在全球规模数十亿美元的比特币挖矿行业中，中国矿工和矿场运营商占据着65%的份额。

自去年夏天以来，许多矿场经营商争相在中国西南地区建设新设施，因为他们预计，随着比特币减半，其价格将大幅上涨。但与去年丰水期相比，如今开采难度几乎增加了一倍，而区块奖励减半，意味着开采难度加大，奖励减少。自去年以来入场的矿工必须等待更长的时间，才能看到回报。

F2Pool全球业务总监Thomas Heller在最近的一篇博客中总结道：“2020年已经过半，加密矿业面临一些巨大的挑战。矿工们不得不与三月宏观经济的黑天鹅作斗争，还经历了减半和疫情，现在他们正为今年剩余时间的竞争战场做准备。”（CoinDesk）[2020/8/4]

DeFi建立在比特币网络和以太坊等公共区块链之上。它已经成为以太坊网络上的“核心驱动程序”之一。通过利用无许可的分布式网络，DeFi平台将金融产品转换成去信任的协议，世界上任何地方的任何人都可以访问这些协议。在银行没有账户的人也可以使用DeFi解决方案来贷款和借入资产，以及使用金融工具进行交易。

分析：目前以太坊现货和期货交易量增长速度均快于比特币:目前比特币的市值是以太坊的五倍左右，比特币的现货交易量是以太坊的两倍，期货交易量是以太坊的三倍多。但以太坊现货和期货交易量增长速度均快于比特币。（The Block）[2020/8/3]

开源平台为用户提供了巨大的好处，包括透明度、廉价的跨境交易、无信用检查和减少审查。任何人都可以进行金融活动，因为没有地理位置的限制。

DeFi的去中心化程度

最近几个月，DeFi解决方案的引入激增。它们有不同的模型，其分散化程度也各不相同。与其他模型相比，一些DeFi模型的分散性较差。这是因为他们只有几个组件是分散的，而其余的仍然由公司集中控制。

协议的制定、非托管、价格供给、利率的确定、追加保证金流动性的提供和追加保证金的启动是DeFi协议的关键组成部分。它们决定了去中心化的程度。

分析：以太坊波动率正在下降，最不稳定时期或已过去:根据数据分析网站Skew的数据，ETH/USD的波动率期限结构（ETH ATM Implied Volatility Term Structure）将从4月8日记录的193.41下降至121.22。在接下来的几个月中，一直到2020年12月，随着2020年圣诞节到期的合约其波动期限结构将下降至106.98。交易员称以太坊最不稳定的时期已经过去。（Ambcrypto）[2020/4/8]

如果去中心化组件的数量较大，那么该DeFi协议比其他模型更分散。这样的协议将让用户完全控制他们的数字资产，摆脱集中控制。到目前为止，还没有一个DeFi协议分散了所有组件。

每个DeFi协议都根据分散组件的数量分配一个类别：

中心化金融(CeFi)

分析 | coindesk分析：BTC可能跌至6200美元下方:据coindesk分析，从技术面分析，BTC最近正在加速下跌，可能跌破6200美元以下。目前BTC价格已经跌至近5日低点，上升趋势已经崩溃。10月11日低点趋势线的支撑可能会在未来几个小时内跌破，从而打开低于6200美元的大门。[2018/11/9]

DeFi解决方案通常是非托管的，这意味着用户可以控制他们的资金，并对他们的安全性负责。相反，CeFi是托管的。中央系统对用户的资产进行保管，并负责保证用户资金的安全。

当涉及到贷款或借款时，用户无法控制资金的任何方面。利率由中央决定，追加保证金的流动性由中央系统或当局提供。CeFi产品使用集中的价格供给，并且发起追加保证金通知也是有许可的。

程度1

这类DeFi产品是非托管的，这是它在去中心化方面所唯一提供的属性。它的其他组件非常集中，就像CeFi解决方案一样。用户无法决定利率，无法管理平台的开发或更新，也无法为追加保证金通知提供流动性。产品采用分散式价格供给，集中发起追加保证金通知。Dharma是最好的例子之一。它是以太坊上的一个点对点市场。

Coinness分析：BTC短期有止跌需求 向下已无强力支撑:据Coinness作者分析，由于BTC持续下跌，目前向下并无强力支撑。而且与此前BTC放量下跌不同，目前BTC开始缩量下跌，买卖双方交易意愿持续走低，市场低迷。4小时图上BTC连续跌穿布林带下轨，已进入超跌状态，短期有修正需求。同时BTC当前价位正处于5月6日下降趋势线的支撑位（约$7820），如果今晚无法守住该支撑，破位后看跌区间将降至斐波那契78.6%（$7194）附近。[2018/5/23]

程度2

这类的DeFi产品是非托管的，由于只有一个组件是分散的，因此对用户提供的财务自由很少。分散组件可以是平台开发或更新、价格供给、追加保证金通知的启动、追加保证金通知流动性的提供或利率的确定。而除了非托管和另一个组件外，DeFi协议的其余组件仍然是集中控制。Nuo网络就是这一程度的一个例子。

程度3

这类DeFi产品具有两个分散的组件，以及非托管因素。Compound和MakerDao是这一程度的例子。他们可以不经许可发起追加保证金的要求，也可以不经许可提供追加保证金的流动性，用户对利率和平台开发没有控制权，价格供给也是集中管理的。

程度4

在这个DeFi类别的产品中，利率、平台开发和更新都是集中控制的。然而，与3阶段DeFi的解决方案不同，这类DeFi产品的价格供给不受集中控制。Fulcrum和dYdX等协议使用分散的价格供给。此外，它们还具有非托管、不经许可发起追加保证金通知和提供追加保证金流动性的特点。

程度5?

5级DeFi产品为用户提供几乎完全控制其数字资产的功能。只有平台开发组件是集中管理的。5级DeFi协议的例子是bZx，它是以太网上第一个分散的保证金贷款协议。这类产品是非托管的，具有分散的价格供给、参与者决定利率等特点。此外，发起追加保证金通知和提供追加保证金流动性是不受许可的。

DeFi平台相对于中央平台和中央银行系统的优势

集中式平台用户不能将借入资金转移到其他交易场所和平台。DeFi平台为用户提供了这种好处。他们可以自由地借入资金，并将其转移到多个场所。

与集中式平台不同，DeFi平台为用户提供了对数字资产的完全托管。如果他们想进入保证金交易，即在一个交易日内进行买卖，他们可以这么做。用户可以在分散的网络上保留令牌和短期资产。

如果他们使用的是集中式平台就不能这么做。在集中式平台上，资金由中央管理，而且由于限制和司法管辖，并非所有人都能参与保证金交易。

DeFi平台消除了对KYC的需求。

与中央银行系统不同，DeFi的P2P借贷平台的利率是由市场力量而不是监管机构决定的。

参与者可以很容易地获得有关贷款的信息，而且不需要任何成本或名义成本。

DeFi平台比传统银行平台更加透明和高效。

用户可以很容易地以市场利率借入资金，而且交易过程非常快，因为没有中介机构参与促进贷款过程。

不是每个人都能访问银行系统，但是每个有互联网连接的人都能访问DeFi平台。

结论

DeFi仍处于初级阶段，但去中心化金融体系的倡导者已经宣称，它具有巨大的潜力。它目前是加密领域中最活跃的部分，它的日益流行不能只被当作一种时尚而不予理睬。最近的一份市场报告指出，DeFi协议在不到一年的时间里“惊人”地增长。DeFi锁定的价值在一年内从1.81亿美元增加到5亿多美元。

该报告还预测，到2020年底，DeFi锁定的总价值可能超过15亿美元。如果DeFi协议得到广泛接受，它们极有可能重塑金融工具。

作者：SyedShoeb

编译：共享财经Neo

来源：共享财经

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