稳定币:巴比特专栏 | 一个自由市场发现定期存款年化利息的币锁仓机制

锁仓是币圈项目币值管理的基本工具，几乎所有的项目都附带特定的锁仓规则，少有例外。

项目方设定锁仓机制，主要目标是管理流动盘。在项目发展初期，项目的实际价值还未成长起来，将币锁仓不流动，有利于币值管理。币解锁需要配合项目发展来执行为好。

锁仓设计主要考虑的参数有：锁仓时间，年化利息，和锁仓总币数，利息币来源。

绝大多数项目的锁仓设计，基本上是由项目方来决定。从项目发起的时候，就会设计好锁仓计划。典型的方案就是对私募投资者、团队所有、生态发展基金份额等进行锁仓，固定时间解锁。

但项目的发展是动态的，世界是复杂的。按计划经济思维设计的锁仓机制是不可能搞的完美的。项目方需要灵活的锁仓机制。

EBA草案规定拥有银行资产储备的欧盟稳定币发行方将受到额外监管:金色财经报道，根据欧洲银行管理局（EBA）周一发布的规则草案，如果欧洲稳定币发行方的储备中有大量衍生品或担保债券，那么他们将面临额外的规则。被称为加密资产市场监管（MiCA）的新法律意味着任何被认为与金融系统过度关联的稳定币都面临额外的资本要求和欧盟的集中监管。

草案表示，鉴于发行方运营的合同义务网络，ART（资产参考代币）或 EMT（电子货币代币）发行方的财务困境可能会大大增加其他加密资产发行方或其他金融机构陷入困境的可能性。该文件指的是MiCA中规定的两类稳定币，其价值与法定货币或其他资产挂钩。该草案补充称，为了解决重大ART 或EMT带来的风险增加，这些代币的发行方必须遵守额外的义务，其监管部分或全部交给EBA。

该草案将在未来几周内征求行业意见。[2023/7/25 15:56:07]

一种补充的锁仓设计是为了提振币价而设计，当二级市场价格太低时，项目方会设定锁仓奖励机制，公开鼓励用户锁仓。比如按年化利息8%来鼓励用户将自由流动的币进行锁仓。

Orbiter Finance：Discord攻击事件补偿申请即将截止:7月7日消息，Orbiter Finance发推称，Discord攻击事件补偿申请由于部分符合条件用户尚未申请补偿，补偿申请期限延长6小时，关闭时间为7月7日 20:30（UTC+8）。

据此前报道，赔偿计划依据用户损失金额分为3档：如果损失在1000美元及以下，Orbiter Finance将全额补偿。如果损失超过1000美元但不高于3000美元，将补偿1000美元+剩余金额（超出1000美元部分）的50%。如果损失超过3000美元，将补偿1000美元+超出1000美元但不高于3000美元部分补偿50%+超出3000美元的部分补偿30%。[2023/7/7 22:23:53]

这两个锁仓方案都是常规操作，都是以项目方单方面设计的，如果有一种机制能加入自由市场机制来补充，可能会更好。

美参议员发起反比特币活动并推动建立CBDC:金色财经报道，美国参议员Elizabeth Warren最近发起了一个反比特币和加密货币的活动，现在正在推动建立一个CBDC。[2023/4/3 13:40:54]

下面是一种加入自由市场机制的锁仓方案。

项目方拿出一定量的币，我们假定1亿个币，按现在市值计算值1000万人民币。这1亿个币充值锁仓奖励利息。

设计一个智能合约，将这1亿个币充值进这个合约。这1亿币将在1年后解锁。

合约接受任何用户的充值，用户充值的币将被锁仓一年。

合约设计好接受用户充值的期限，比如一个月。

澳创资本同CashCow达成战合作:据官方消息，澳创资本与CashCow达成深度合作，提升CashCow的流动性问题，提升数据安全性，同时降低预言机运行成本。[2022/10/1 22:43:30]

充值期限到期后，合约会统计用户充值总金额。

一年后，所有这1亿个币的奖励利息，将平分给所有充值的币，合约将利息发送给用户充值的地址上。

这种锁仓奖励机制，固定了利息总支出，对项目方来说，好评估成本。加入了用户的利益博弈机制，用户可以估算充值总金额，以决定是否自己再充值。如果充值的多了，那利息就少了，用户就不再充值了。反之，则还会有人充值进锁仓。这样博弈出来的利息，就是一个自由市场得到的结果。

这种博弈可以反应出用户对一年后的币价的信心。如果用户相信一年后价格会更好，则倾向于多充值锁仓，可以接受更低的利息。如果用户相信一年后价格会不好，则只愿意接受更高的利息。

以上还可以改进，做进一步的市场博弈。

第一个改进是，1亿个币的利息奖励份额，1亿个币是基础奖励。奖励可以开放给市场。比如项目方投入1亿个币进奖励池。奖励池也接受任意用户投放。如果有大户也想鼓励散户加入锁仓，大户可以贡献部分奖励用币。

这种改进，可以让大户调整奖励利息。如果用户投入的锁仓币太多了，利息被摊薄，大户可以充币进奖励池，吸引用户进一步锁仓。

第二个改进是，大大加大奖励币的数量，比如提高到总币量的10%，放10亿币进去。但用户充值的币将被永久销毁。

这种改进相当于用户拿现在的币，买一年后的币。这就是一个期权。

比如奖励池高达10亿币，但用户充值总额1亿币。这就意味着在一年后解锁，平均用户充值的币将获得10倍的币。同时合约会销毁掉用户所有充值的1亿币。

这就形成一个更大的市场博弈。这种博弈，甚至可以鼓励用户从二级市场新买币充值进合约，以加入博弈。因为这种博弈本质上是，只要1年解锁后，10亿奖励的币的总价，不低于现在用户充值币的总价，用户就能获利。

这相当于一种发现1年后价格的机制。

第三个改进是，项目方可以每天设计一个合约，持续一整年。

比如项目方第一天，设计一个合约，投放100万币进锁仓，作为利息奖励，一年后解锁。用户可以充值币进行锁仓，一年后解锁，并平分这100万币的利息奖励。

项目方第二天，再重复上述合约。解锁时间比第一期顺延一天。

第三天，再重复。。。。一直持续365期。最后一期的解锁日期比第一期顺延365天。

这种锁仓机制，就可以给市场提供一个动态的利率。自由市场可以发现定期存款一年的固定利息。这是任何央银行做梦都想得到的。

第四个改进是，将利息发放改成逐天发放，而不是一年后解锁统一发放。合约每天统计今天的锁仓总额，每天发放对应利息。

这种改进就接近现在的Staking经济了，Staking经济是用户锁仓的币可以动态解锁，即活期存款。但现在的Staking的利息往往是固定的，锁仓挖矿。而这种改进提供的是动态的市场博弈出来的利息，这才是自由市场。

以上，绝对不能用，Fom3D这样的词来描述，这是一个自由市场发现货币定期存款利息的机制。

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