BIT:监管扼喉，BitMex遇险：“杠杆之王”能否度过危机？

文|武旭升

编辑|嚯嚯

8月1日，疑似因CFTC调查事件失联数周的BitMEXCEO亚瑟·海耶斯(ArthurHayes)突然“现身”。在个人推特上发布了一张身处丛林的自拍照，并配文称“9月见”。

海耶斯的推文中并未提及关于BitMex被查的任何信息，不少网友纷纷猜测，他是否有什么难言之隐，才会选择跑到山里去。

事实上，自7月19日以来，外媒彭博社便多次报道了BitMex接受CFTC调查的消息。调查的核心点在于，BitMex是否违法向美国用户提供交易服务，及大规模行为。

文章指出，BitMex被查已有数月之久。

7月28日，事件进一步发酵。据另一家外媒Bitcoinist报道，BitMex交易量大幅下跌，冷钱包出现大量提币行为，疑似平台高管跑路。

遇险前，BitMex对美国市场一直小心翼翼，平台有关负责人曾一次发言中直指，自2015年以来，BitMex便已禁止为美国用户提供交易服务。

美国银行业监管机构：加密实体为客户利益而存入的存款以及稳定币储备可能会波动:金色财经报道，美国联邦银行监管机构今天发布了一份联合声明，强调了与加密资产相关实体的某些资金来源相关的银行组织的流动性风险，以及管理这些风险的一些有效做法。加密资产领域最近发生的事件凸显了加密资产相关实体的某些资金来源带来的潜在流动性风险增加。联合声明强调了主要的流动性风险以及监控和适当管理这些风险的一些有效做法。该声明提醒银行机构应用现有的风险管理原则；它不会创建新的风险管理原则。在法律或法规允许的情况下，既不禁止也不劝阻银行机构向任何特定类别或类型的客户提供银行服务。[2023/2/23 12:25:40]

但这似乎并不能打消监管的疑虑，从BitMex官网访问量看，美国长期以来便占据了网站流量榜来源Top5的位置。有业内人士认为，BitMex此次想从监管中脱身或许并不容易。

BitMex无合规资质

此次BitMex遇险，与它长期以来未获合规资质不无关系。

今年以来，美国针对Facebook发币、Tether等加密货币的听证会一场接一场，政府加大对数字资产领域的监管局面已渐明朗。

在此局面下，各大交易所纷纷就美国的监管做出回应，币安在一个月前发布公告称，“不向任何美国人提供服务”。另外，美国老牌交易所Bittrex和Poloniex分别在今年3月、5月陆续下线一批Token，下架的原因官方称是为了应对可能存在的合规风险，或将继续下线部分币种。

日本央行官员：G7必须加快建立共同框架来监管数字货币以应对制裁漏洞:3月31日消息，日本央行支付系统部门负责人Kazushige Kamiyama表示，七国集团（G7）的政策制定者必须加快建立一个共同框架来监管数字货币，因为俄乌冲突加剧了避免数字货币被用作制裁漏洞的必要性。

他解释称：“数字货币比传统的使用美元、欧元和日元的支付方式更容易逃避制裁，这可以彻底颠覆全球支付体系。而使用稳定币做到这一点并不难。因此我们需要快速更新当前的规则，而目前这些规则几乎没有关于数字货币的规定。（路透社）[2022/3/31 14:28:56]

由此看来，近几个月美国政府监管层并非喊个“整顿”口号那么简单，而是采取了全面的制约和惩处措施，不打算给这些“不听话”的交易平台留任何商量的余地。

美国三大金融监管机构职责

如今美国监管层针对区块链数字资产行业，已初步形成FinCEN(金融犯罪执法局)?、SEC、CFTC联合监管局面。作为知名的主流交易平台，BitMex和币安无疑都在调查名单里。

美国监管机构批准推出证券型代币交易系统PPEX:公共私人执行网络（PPEX）已经获批在美国推出，该网络是一个另类交易系统（ATS），用于豁免的数字资产和其他私人证券。North Capital首席执行官Jim Dowd表示，该交易系统的母公司、经纪自营商North Capital Private Securities在2月份完成了FINRA的持续会员申请，并在3月份提交的ATS表格上获得了SEC的批准。这些监管绿灯正是他在盐湖城的公司所需要的，但是直到上个星期四这一消息才得以公开。现在，该公司计划在该ATS中植入数字资产交易功能。Dowd表示，这与许多其他获批豁免的数字资产ATS有显著不同。即只有在数字证券创建完成之后，他们才会进行重组以处理数字证券。（CoinDesk）[2020/4/27]

FinCEN(金融犯罪执法局)是美国财政部下设机构，其于2013年3月18日发布了《ApplicationofFinCEN’sRegualationstoPersonsAdministering,Exchanging,orUsingVirtualCurrencies》，该指南从联邦政府层面要求涉及数字货币服务业务的企业必须完成“货币服务业务”(MoneyServicesBusiness，简称MSB)注册，并履行相应的合规职责。注册企业最主要的职责为设立反程序和汇报系统。

值得一提的是，BitMex并未在FinCENMSB的这份注册名单中。

动态 | 区块链公司SEBA Crypto AG和Sygnum AG获得瑞士监管机构颁发的银行执照:据fxstreet报道，SEBA Crypto AG和Sygnum AG成为获得瑞士监管机构颁发银行执照的区块链公司。这两家公司现在有权为机构和专业客户提供“服务”。[2019/8/26]

SEC则从2017年对ICO项目DAO的调查开始，打击具有证券性质的数字资产的发行及交易行为。SEC曾在声明中强调，“如果一个交易平台要提供被认定为具有证券性质的加密数字资产的交易服务，这个平台必须在SEC完成注册，获得证券交易平台牌照。

总部在香港的BitMex并没有获得牌照，不过，BitMex向美国市场用户提供的合约产品仅有BTC、ETH等少量交易品种，目前尚未被严格界定为“具有证券属性”，BitMex目前并不在SEC的重点管辖范围之内。

CFTC原本负责传统期货等衍生品市场的牌照发放和监管，但从今年2月19日开始，SEC与CFTC联合发声，表示将考虑合作监管加密货币市场，其中CFTC则重点监管具有期货交易属性的交易平台。

在美国法案中，BTC被定义为大宗商品，商品期货归属在CFTC的管辖权内。另外，在今年4月2日，美国国会议员DarrenSoto和TedBudd提交了两项立法补充，旨在避免虚拟货币的价格操纵，要求美国商品期货交易委员会(CFCT)就如何采取正确措施防止虚拟货币领域价格操纵提出建议。

动态 | 监管机构考虑允许便利店进行加密现金交易:据cryptoglobe消息，金融监管机构金融监督委员会（FSC）正考虑允许其的便利店进行涉及数字货币的现金交易。FSC主席建议，允许数字货币相关的现金交易“低于每日限额”。本地加密公司已建议最高每日限额设定为2万新台币（652美元）到10万新台币（3260美元） 。[2018/9/24]

自此，CFCT新增加了一项监管职能，即美国市场内数字资产的价格操纵和欺诈性行为。BitMex向美国用户提供大规模的合约交易服务，并且最高杠杆达到100倍，而平台并未获取任何商品期货交易以及清算服务的许可，故而此次被CFTC调查自然在情理之中。

资金出逃导致交易量下滑

美国监管机构的调查，带来的结果是交易量下滑，资金出逃。自从7月19日彭博社发布BitMex被CFTC调查的消息以来，BitMex官网用户量和用户访问量持续下跌，其中，用户访问量较上月下降11.57%。

BitMex用户访问量下滑严重

用户访问量的下滑，直接引起BitMex交易量近两周以来连续下跌,自7月10日以来，BitMex的交易量从70亿美金下降到20多亿美金。

与此同时，大批资金也在外流，链上数据分析机构TokenAnalyst各大交易所24小时BTC流入/出数据显示，从7月以来，几乎每天该交易所的比特币流出量都大于流入量，其中7月31日BitMex的比特币流入量为110.5万美金，而流出量高达389万美金。

7月以来BitMex交易量在不断下滑

用户外逃，资产流失，交易量萎缩，上述种种因素都可能与进入7月以来，市场上涨乏力有关。

不过更为可怕的是，这期间，BitMexCEO也处于“失联”状态，个人推特已有接近3周未更新。CEO失联同时，BitMex社交账号也几乎同一时间消失，BitMex的推特账号也在7月15日停止更新。

8月1日，消失数周的亚瑟·海耶斯(ArthurHayes)突然“现身”。在个人推特上发布了一张身处丛林的自拍照，并配文称“9月见“。海耶斯的推文中并未提及关于BitMex被查的任何信息，不少网友纷纷猜测，他是否有什么难言之隐，才会选择跑到山里去。

截至8月1日下午四点半，BitMex的交易量为27亿元，相对昨天的23亿元上升了约4亿元。

交易所合规落脚美国难

遇险前，BitMex平台有关负责人曾一次发言中直指，自2015年以来，BitMex便已禁止为美国用户提供交易服务。但这似乎并不能打消监管的疑虑，从BitMex官网访问量看，美国长期以来便占据了网站流量榜来源Top5的位置。

BitMex的用户中美国用户排名top5

监管力度加大意味着，未来若要在美国市场提供交易服务，那么交易所就得获得相关资质和牌照。

所谓的资质与牌照，便是FinCEN“货币服务业务”(MoneyServicesBusiness，简称MSB)的注册许可，并且取得各州的MTL“货币转换牌照“。

事实上，FinCEN的MSB的注册许可成本并不高，完成注册许可的企业的主要职责为设立反程序和汇报系统，方便FinCEN追踪资金，以此加强对、恐怖融资等罪行的管控。

另外，如果在纽约州提供交易服务，还需要额外申请获得纽约州金融服务管理局(NewYorkStateDepartmentofFinancialServices，简称NYSDFS)的专门性牌照BitLicense。

提供ICO代币交易服务的交易平台则需要完成SEC证券交易平台的牌照。

由于SEC将大量ICO代币判定为具有证券属性的资产，所以任何提供ICO代币的交易服务即等同于提供证券交易服务，因此这类交易平台都需要取得证券交易所牌照。

而目前看来，在美国若想取得证券交易牌照的难度依然很大，着对于绝大多数交易所来说基本上是短期内不可能完成的任务。因此，以Coinbase为代表的一众美国交易平台在上币方面极其谨慎，对有风险被SEC判定为证券属性的ICO代币们敬而远之，仅提供BTC、ETH等少量相对风险小的币种交易服务。

对于具有期货属性的合约交易平台，则需要向CFTC申请获得衍生品交易相关牌照。

CFTC下设衍生品交易的主要牌照

其中，指定合约市场牌照DCM与衍生品清算组织牌照DCO为必备的两个基础牌照，取得此牌照后，交易平台才有资格向美国用户提供BTC的合约交易服务。但是如涉及证券属性的ICO代币的合约交易，则仍需要SEC审批通过。

最近高调进军数字资产行业的洲际交易所ICE旗下的Bakkt交易平台早已向CFTC提交相关牌照许可申请，但是目前尚未获准。

总体来看，以美国为主要市场的交易平台完成合规建设的难度极大，此前币安从美国市场出逃想必也是无奈之举。

无论币安，还是BitMex，前期都在美国市场的开拓方面花费了大量精力。因此随着监管趋严，断臂求生带来的元气大伤恐怕已在所难免。

互动时间：BitMex能否平稳度过危机？

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