ETH:Delphi Digital研究员：持有亏损头寸的 ETH 质押者是否构成威胁？

人们普遍认为，以太坊上海升级将是一个“卖出新闻”的事件。尽管这并没有立即起到催化作用，但市场已经开始走低。有些人认为我们会看到大量的验证者取消质押并出售其ETH。其他人则注意到了网络质押退出的限制，并以此作为支撑中期看涨观点的动力。

预测市场的走向真的非常非常困难。但是多亏了@hildobby_在Dune设置的仪表板，我们可以了解到质押者目前的资金状况。

美国议员重新引入《加密资产环境透明度法案》，要求加密矿工披露电力消耗及排放量:3月4日消息，美国参议员Edward J. Markey和众议员Jared Huffman宣布重新引入《加密资产环境透明度法案》，要求加密货币矿工披露其电力消耗超过5兆瓦的运营排放，并要求环境保护署（EPA）报告加密货币挖矿影响。

下周，参议员Markey将主持有史以来第一次参议院听证会，重点是打击加密采矿对环境日益严重的影响的迫切需要。在题为“加密资产采矿的空气、气候和环境影响”的听证会上，参议员Markey将与专家就加密行业的能源消耗、加密排放的环境后果、加密采矿的替代方案以及行业领导者提出的主张进行对话。

据悉，去年12月，参议员Markey提出了一项《加密资产环境透明度法案》，要求加密矿业公司承担责任，并减少其破坏美国气候变化努力的能源密集型业务。[2023/3/4 12:41:58]

超72%的质押者自将其ETH存入网络以来(而不是自购买ETH以来)，以美元计价的ETH头寸都在减少。

Will Clemente：BTC的波动性是一种机制，将供应转移到最强的人手中:金色财经报道，Reflexivity Research联合创始人Will Clemente在社交媒体发文称，每当有人说你买比特币很幸运，就给他们看这个图表。买入比特币并不容易。你必须有巨大的信念，才能在多次70%以上的跌幅中坚持下去。市场将考验每个人的信念，而BTC的波动性是一种机制，将供应转移到最强的人手中。[2023/2/20 12:16:38]

大多数投入质押的ETH价格在1600美元至3500美元之间。约83万枚ETH价格超过4000美元。

Web3数字初创公司Yoom完成1500万美元融资:10月25日消息，Web3 数字初创公司 Yoom 宣布完成 1500 万美元新一轮融资，Interscope Records 和 Beats Electronics 联合创始人 Jimmy Iovine、格莱美奖获奖制作人、歌手 Finneas O'Connell ；勒布朗·詹姆斯旗下公司 SpringHill 首席执行官 Maverick Carter、以及 Main Street Advisors 创始人兼首席执行官 Paul Wachter 等参投。

Yoom 的技术允许为元宇宙和 Web3 创建逼真的数字内容和体验，前身为 Web3 音乐内容创作初创公司 Tetavi，截止目前 Yoom 融资总额已达 5000 万美元。（Calcalistech）[2022/10/26 16:38:50]

关心此事的流动性质押者和CEX质押者可能已经清空其头寸(二级市场出售流动性质押代币；两者都直接赎回)。一些有同样想法的个人投资者可能仍然会有一些ETH在排队等待退出和出售。但如果你是一个单独质押者，且十分关心自己的验证器，那么你很可能并不真正在意ETH/USD的波动。事实上，你可能经历过比过去八个月更严重的波动。

如前所述，该仪表板根据ETH被质押时的价格与目前的价格对比，查看谁处于“水下”状态。它没有反映成本基础，这是非常重要的。所以我们并没有完全了解情况。

然而，我们必须考虑到所有的可能性。因此，ETH从单独的质押者手中持续流出网络并不会令人感到意外。此外，如果ETH的价格下跌得更剧烈，我们将看到更多对价格敏感的投资者取消质押并出售ETH。

但这只是等式的一面。我们还必须考虑网络流入。

在2023年2月至4月的三个月里，超过300万ETH(55亿美元)被质押在网络中。由于上海升级消除了大量源于无法退出的技术风险，投资者似乎更愿意投资他们的ETH。

2023年4月是ETH被质押最多的一个月。上海升级为更多ETH持有者将资产存入网络打开了大门。

总体而言，人们预计ETH价格大幅下跌将导致相当一部分ETH解除质押。在这样的时刻，恐慌是人的本性。在此情况下，当价格回升时，你也可能看到大量资金流入质押市场。那么，质押真的会影响以太坊的市场走势吗?

卖家无论如何都会卖出——无论是处于流动状态，还是质押状态，都只是时间上的差异，而不一定是行为上的改变。这种延迟的性质确实会对市场结构产生一些影响，并可能影响LSD挂钩。但就改变ETH交易方式的动态而言，我认为除了减少资产的即时流动性外，质押不会产生巨大影响。但我不排除这种情况在未来会发生变化。

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