BTC:长推：探寻隐藏的Alpha机会与BTC DeFi生态的未来展望

伴随着Arbitrum的空投，zkSync等zk系Rollup链一时间成为市场追捧的热点。它们作为以太坊的L2大家并不陌生，而比特币L2这个远古级赛道，市场却鲜有议论的声音。

此赛道龙头项目@Stacks的代币$STX上月有过两周翻一番的高光表现，那比特币L2到底是洪水猛兽还是潜在的Alpha呢？

背景

关于比特币侧链/L2其实并非新鲜事，早在2015年闪电网络就发布了白皮书，2018年作为专注于小额支付场景的比特币L2出现在大众视野。

与其同年上线主网的，还包括专注于金融场景的@Liquid_BTC和专注于EVM兼容智能合约的RSK@rootstock_io.

XRP Ledger分类账数量突破7900万:金色财经报道，XRP分类帐区块链浏览器XRP Scan在社交媒体宣布XRP Ledger实现了其增长轨迹中的一个里程碑，当前平台分类账总量已突破7900万，本文撰写时达到79,138,636个，其中交易量351,332笔，成功的支付交易数量为59,245笔。截至目前，累计已销毁的XRP数量达到11,017,524.42枚。[2023/4/16 14:06:52]

2021年初，另一支持智能合约的比特币L2@Stacks问世上线主网。

由于比特币网络本身并不支持智能合约，$BTC在原生网络的Defi应用场景缺失，BTC的Defi需求也催生了封装BTC$WBTC的资产形式，将BTC桥接到其他网络实现价值累积。

也正因为上述需求，支持智能合约的比特币L2应运而生。

对于希望获取$BTCDefi收益的用户而言，出现了2种代币增值路径：

1)通过中心化机构在其它网络(如以太坊)发行的锚定BTC,如WBTC;

数据：ETH实现价值达到1个月高点:金色财经报道，据Glassnode数据，ETH实现价值刚刚达到1,362.95美元的1个月高点。[2023/1/27 11:32:21]

2)通过比特币侧链/L2(如Stacks等)发行去中心化程度更高的锚定BTC,如sBTC.

本质上都是通过将BTC“桥接”到支持智能合约应用场景的网络，获取Defi收益。

众所周知的是，比特币原生网络是不支持智能合约的，也即意味着无法通过智能合约实现$BTC资产跨链的原生验证，需要依靠特权角色。具体可见@Jmapprotocol老师的文章：

https://foresightnews.pro/article/detail/30245…

因此，不同的侧链/L2关于BTC的跨链解决方案依赖一群特权角色：

RSK/LiquidNetwork的$BTC跨链依赖预先设定的联盟，需要达到一定比例的联盟成员签署完成跨链资产转回。

USDC跨链传输协议 (CCTP)将于2023年Q1上线以太坊和Avalanche主网:金色财经报道，据官方公告，Circle的USDC跨链传输协议 (CCTP) 将于 2023 年第一季度上线以太坊和 Avalanche 主网，目前已在以太坊的 Goerli 测试网和 Avalanche 的 Fuji 测试网上可用。此外，CCTP 还将在今年上线 Solana 和其他区块链网络。

跨链传输协议 (CCTP) 是一种无许可的链上实用程序，可以在源链上销毁原生 USDC，并在目标链上铸造相同数量的原生 USDC。开发人员可以将 CCTP 嵌入到他们的应用程序中，并为用户提供最具资本效率的方式来跨链转移 USDC，统一整个生态系统的流动性并简化用户体验。

金色财经此前报道，Circle首席执行官昨日表示，Circle的跨链传输协议即将推出。[2023/1/23 11:26:56]

Stacks的BTC跨链机制相对上述2者会更去中心化，引入了Stacker集合进行BTC跨链交易许可的签署。

Web3初创公司Spindl完成700万美元融资:金色财经报道，总部位于迈阿密的Web3初创公司Spindl完成700万美元融资，DragonFly Capital、Chapter1、Polygon Ventures、Tribe Capital、Multicoin以及少数天使投资人支持，新资金将用于扩大招聘。

Spindl创始人García Martínez表示，该公司试图为Web3重建Web2电子商务后端的基本部分，即互联网企业如何跟踪他们的客户来自哪里，并制定获客策略来吸引更多用户。例如，Spindl可以通过分析Discord帖子、Reddit论坛、广告和其他互联网链接，将这些数据与购买、销售和交易等链上行为配对，以创建帮助协议了解流量来源的配置文件。[2022/10/20 16:30:59]

数据：6月份OpenSea以太坊上NFT交易量环比下降七成至7亿美元:7月3日消息，DuneAnalytics数据显示，6月份，OpenSea上基于以太坊的NFT交易量为近6.97亿美元，较5月份（25.96亿美元）下降逾70%。不过6月份NFT成交笔数超154万笔，与5月份的148万笔相比增长约4%，月活用户数为39.37万，与5月份月活用户数42.23万相比下降不到7%。

此外，OpenSea上基于Polygon的NFT交易量从5月份的2665万美元减少到6月份的885万美元，减少幅度达约67%，月活用户数也减少到近5.5万，环比减少50%。[2022/7/3 1:47:09]

Stackerset

Stackerset是由一组无需许可、可动态调整的Stacker联盟组成，而非一组预先设定的中心化实体。

任何人质押一定数量的$STX都能够成为Stacker,质押资产的目的是为了防止Stacker作恶，即实现更加去中心化的阈值签名机制。

BTCdefi向左还是向右？

如前所述，向左如通过$WBTC在以太坊defi,向右如通过$RBTC/$sBTC在比特币侧链/L2defi.

在仅考虑安全性的情况下，这里会出现2点权衡：

1)跨链BTC资产本身的安全性；

2)跨链BTC所基于的链的安全性。

链BTC资产安全性

虽然$BTC的跨链目前无法实现原生验证，但不同跨链方案的锚定机制间存在一定的差异。

$WBTC是完全中心化的产物，由Bitgo作为其托管商；

$RBTC的安全性由预先设定的联盟负责，联盟成员作恶仅存在信誉风险；

$sBTC的安全性由Stackerset负责，由于存在抵押机制，Stacker存在经济风险。

从CryptoNative的角度看，去中心化程度sBTC>RBTC>WBTC.

链安全性

$WBTC支持包括以太坊在内的6大PoS网络，不同网络对应其链自身的安全性。

RSK基于合并挖矿共识机制，其安全性由比特币网络选择切入RSK的矿工算力决定。

即如果所有的比特币矿工都愿意切入，RSK就跟比特币底层一样安全。

而StacksL2链的安全性是最高的，因其结算层在比特币，安全性由100%的比特币算力保证。

因此，在链安全性上，Stacks拥有得天独厚的优势。

Stacks似乎是极好的孕育$BTCdefi的温床，但理想跟现实之间的差距确是巨大的。

$WBTC的市值已突破40亿美元大关，而$sBTC的市值仅有区区1300万美元，$RBTC的市值也仅有不到1000万美元。

这几百倍差距的背后，存在着非常大的想象空间。比特币L2BTC的defi需求，仍值得期待。

生态

据DefiLlama数据显示，Stacks/RSK生态近期都有不错的表现：其中StacksTVL达到2500万美元，RSKTVL也达到7200万美元。

但跟其他的侧链/L2相比，仍然任重而道远。

伴随着底层基础设施的完善、比特币减半周期的叙事，比特币L2的链上生态，或将迎来一波爆发期。

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