VEN:重构资产负债表，掘墓 Venus

Defi借贷的业务很像银行，用户存入资金构成defi平台的负债，defi平台的剩余资金+放出去的贷款构成资产，资产=负债，如果有金库，那么金库也会并入负债表，使得资产＞负债。

Venus前端数据

首先我们来看一下Venus资产负债表的构成。按照Venus前端信息，用户一共存入了价值$12.85亿的资产，借出约$5亿元，剩余流动性$7.84亿,金库还有$425万,一切看起来很正常。

Venus存贷资产构成

虽然高使用率本身不是问题，但它应该引起我们的警觉，因为这代表着Venus上有着超强的稳定币借贷需求，我们需要搞清楚这些借贷需求是哪里来的。从利率上看也是如此，AAVE和Compound的USDC借款利率分别为3.41%和3.47%，而Venus的三种稳定币均超过5%，USDT达7%。

Polygon zkEVM主网Beta版已正式上线:金色财经报道，Polygon zkEVM 主网 Beta 版本已正式上线。Polygon 表示，主网 Beta 版本包括了无需许可、EVM 等效、开源等特点。在主网 Beta 的第一阶段，将设置专门的安全委员会来快速升级 Polygon zkEVM。在第二阶段，Polygon 将采取一系列措施，以确保在出现任何问题时用户能够得到保护，但权力下放程度更高，并且没有具有特殊访问权限的安全理事会。[2023/3/27 13:29:23]

Venus稳定币数据

这么高的借款使用率会带来一个问题：Venus上的稳定币流动性占比过低，很容易造成挤兑。当然这并不是一个大问题，因为使用率的上升会推高利率，形成动态平衡。

Venus剩余流动性构成

英国央行：英国可能需要在2030年之前创建CBDC:2月5日消息，据英国电讯报 2月4日报道，英国央行(BoE)和财政部认为，英国可能需要在 2030 年之前创建中央银行数字货币(CBDC)。(Cointelegraph)[2023/2/5 11:48:07]

相对的，BTC、ETH、BNB合计占到了84%。这一比例对任何一个借贷平台而言都是一个正常的数值，但Venus除外，因为这很容易让人联想到Venus的两次安全事件。

2.BNB增发事件带来的连锁债务问题

第一件事情是BNBChain被攻击导致增发，其中90.2万枚BNB被质押在Venus上，并且借出了5000万USDT、6250万BUSD和3500万USDC。毫不意外的是，BNBChain采取了我们最熟悉的解决方案——什么也不做。

此后通过了一个提案，这90.2万枚BNB只能由BNBChain来清算。公平地来说，应该为此事负责的应该是BNBChain，那么这里形成了一个如下图所示的多重债务关系。Venus欠用户1.475亿。考虑到黑客只转移走了9000万美元，准确地说这笔债务应该是9000万或1.475亿。

BNB增发后的连环债务问题

Lido：正在就以太坊上海升级完成后允许ETH提款的提议征求社区意见:1 月 26 日消息，在以太坊社区为三月份即将启动上海硬分叉做准备的同时，流动性质押项目 Lido 开发团队也透露了创建协议内提款功能的计划，该团队正在就上海升级完成后允许提款的提议征求社区反馈。Lido 是目前质押 ETH 的最大持有者之一，控制者大约 29% 的 ETH 质押量，另据 defillama 数据显示，Lido 当前总锁仓量约为 80 亿美元，占到 DeFi 总锁仓量的 17%。

Lido 开发人员表示，由于以太坊取款具有异步特性，因此提款过程必须是异步的，Lido 已在以太坊协议工程团队中提出通过协议内提款请求队列解决这些问题。[2023/1/27 11:31:28]

而Venus的1.475亿营收账款对应90.2万枚BNB的抵押物。BNBChain获得了90.2万枚BNB的所有权，相对于地，BNBChain也应该承担9000万的责任，因为BNBChain和黑客才是责任方，用户和Venus是无辜的。而BNB的持有人也不应该为此承担BNB增发的恶果。

这里有一个分歧点是能否将90.2万枚BNB卖出并偿还1.475亿美元债务。我的答案是NO，因为这属于增发出来的BNB，要么黑客主动或被动还钱，要么BNBChain应该偿还债务并销毁90.2万枚BNB。

基于此，我们可以将这笔复杂债务从Venus的资产负债表中剥离。价值2.6亿的BNB同时从资产负债表中减去。并且应收账款中有1.475亿美元应当归属于BNBChain。这笔借款应当被视为无抵押借贷，因为它的抵押物理应被销毁。

Anode Labs完成420万美元种子轮融资:金色财经报道，开发公司Anode Labs完成420万美元种子轮融资，用于建立一个去中心化网络，为个人和小型企业的储能资产支付费用。?

该轮融资由 Lerer Hippeau 和 Lattice Capital领投。 VaynerFund、CoinShares 和 Digital Currency Group等机构参投。[2022/11/18 13:19:11]

Venus资产负债表构成

3.CANN和XVS价格攻击的后果真的解决了吗？

第二件事情是2021年5月，有大户注入大量XVS价格充当抵押品后拉高XVS价格并借出了几千个BTC和几万个ETH，随后该账户被清算，系统留下近亿美元的负债。

在此之后，项目在给出了一个VIP-29的“解决方案”以后再也没有任何声音，那么在这里我们**得到了另一个关键问题：XVS攻击产生的坏账被解决了么？然而，**通过查找公告、新闻，我们无法找到任何信息。

那么我们只能尝试从链上数据入手。在BSCscan上我们可以找到一个叫vBTC的合约，可以看出，用户存款的过程就是将BTC转入vBTC合约，合约再返回一个vBTC的凭证。VenusvBTC合约的BTC余额代表着借贷池的余额，vBTC则代表Venus欠用户多少个BTC。

1inch聚合API集成至数字支付平台Wirex:8月2日消息，去中心化聚合交易平台1inch宣布与法定/加密支付平台Wirex集成，1inch Aggregation API将被添加到Wirex的非托管钱包中，以支持代币兑换功能。（blog.1inch.io）[2022/8/2 2:54:15]

用户存款的链上交互信息

ETH也是采用了类似的方法。另外，我们可以在官网上找到vBTC的铸造量和汇率。按照这些数据计算，用户一共在Venus上存了11960个BTC和73210个ETH，这与Venus前端数据完全一致。进一步计算出来的ETH/BTC余额也与Venus一致。

VBTCB的发行量与汇率

那么现在的关键问题就是现存的债务人是否还包含黑客，如果包含，那价值超过1亿美元的BTC和ETH将成为坏账。尽管我们从BSCscan上只能查询到存款分布而差不多贷款分布，但一个在DefiSummer以后几乎被大家遗忘的数据平台——Debank可以查询到账户的贷款情况。

继续追踪攻击者地址0xef044206db68e40520bfa82d45419d498b4bc7bf可以发现，该地址在安全事件以来，在持续清算XVS并且偿还债务。该过程大概在6个月前停止，账面目前剩余价值16万美元的XVS，另外仍有价值4258万美元的负债，而ETH的坏账已经偿还完成。

账户1：XVS攻击者坏账情况

除此以外，在XVS之前的Venus曾被相同的首发操纵CAN价格攻击，据官方称该时间以供给者偿还资金结束。但链上数据显示，0x33df7a7f6d44307e1e5f3b15975b47515e5524c0地址仍有约332万美元的负债。

账户2：CAN攻击者坏账情况

此外，另外一个关联地址0x7589dd3355dae848fdbf75044a3495351655cb1a也有约681万美元的坏账。另外，一个匿名账户此前就已经在Medium曝光了这三个地址互为关联地址，并且与Venus原官方团队有着千丝万缕的联系。

账户3：关联地址坏账情况

那么对于前面的关键问题我们终于得到了一个答案——两次价格攻击后Venus陆续解决了一部分问题，但没有完全解决，已知的三个地址总计产生了1902个BTC和6448个ETH的坏账。合计约5200万美元。

4.重构Venus资产负债表

基于上述内容，Venus的资产负债表会变得更加复杂，调整后如下。可以看出，5200万美元的坏账和1.475美元的连环债务严重影响了Venus资产负债表的健康程度.

5.谁应该为此事负责？

需要明确的是，以上内容论证了BNB增发的连环债务和XVS/CAN价格攻击带来的坏账问题，但受制于笔者自身水平和掌握的信息有限，以及第三方数据可能存在偏差，以上分析都有可能是错的，欢迎各方指正。

在责任划分上是很明确的，BNB的问题责任人是BNBChain，ETH和BTC的问题责任在Venus，非常希望Venus团队能够对以下两个关键问题做出回答，因为这是我和每一个用户关心的内容：

1.连环债务问题是否存在?除了搁置以外还有什么解决方案？

2.以上列出的三个地址是否存在坏账？如果存在坏账，Venus希望如何解决这一问题？

此外，Binance或者BNBChain也存在非常大的问题。一方面，尽管Binance不断否认与Venus的关系，也在不断强调BNBChain和Binance的区别，但如果Venus自己的问题不解决，那些无法提取ETH和BTC的用户仍然可以选择借出BNB，而那些BNB本来不应该存在，最终BNB的持有者会为此买单，因此BNBChain必须要为1.475亿美元和90.2万枚BNB的问题负责。

另一方面，在Venus出现如此多问题的时候，Binance仍然选择继续支持Venus，甚至为Venus开通了小程序和站内Defi挖矿的通道。对于用户来说，这显然是一种背书。而且与此同时，Binance站内用户投入的资金成为了Venus的TVL，只要有足够的TVL在，Venus的问题就不会被暴露，Binance成为了Venus的帮凶，甚至牺牲了用户的利益。如果我们怀揣善意去思考，这可能是一次失职事件，Binance没有尽到审核义务，但内部串通作恶的可能性同样存在。在此也呼吁BNBChain/Binance:

1.正面面对BNB仍存在90.2万枚增发的事实，拿出真正的解决方案而不是搁置问题？

2.在小程序和站内defi挖矿下线Venus功能，并确保用户的资产不受到任何损失。

最后的最后，建议所有用户在Venus和Binance正面回应以前停止使用Venus，取出所有资金，虽然Venus问题没有FTX那么大，资产缺口的规模也相对可控，考虑到Binance的因素后最坏情况也大概率能够刚性兑付，但中国有句古话，叫做：“我妈不让我和傻子玩”。

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