NFT:NFTGo：NFT 微观趋势及现象分析（三）

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时间：1900/1/1 0:00:00

注：本文为NFTGoNFT年报的第三部分

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NFT项目发行趋势

发行数量平稳增长

根据NFTGo.io的全球实时NFT市场数据，目前符合收录已经达到4,888个藏品和39,669,418个NFTs，以下均以「发行并达到NFTGo.io收录」标准进行统计分析，2022年度每月新发行的NFT项目约为315个，平均每日发行10个新项目，新增项目整体发展趋势呈平稳增长态势。即便在市场行情整体下行的背景下，NFT的发行数量的平均每月增速依旧可以维持在11.86%。

NFT项目每日发行走势

市场行情会影响NFT项目的发行节奏，项目发行数量在3月出现略微减少，但从总体情况上来看，今年发行NFT项目较为平均分布在各个月份。

2022年新发行项目分布月份，数据来源：NFTGo.io

发行更加规范

本年度新发行的项目较为平均的分布在各个月份，其中新增项目速率在今年的第四季度达到最大。

一方面归因于发行流程的模板化让许多项目的上新速度加快，另一方面归因于行业的发展让收录标准更加规范化，如NFTGo.io上线的清洗交易过滤功能、OpenSea推出的虚假项目识别，越来越多的项目方正在促使行业走更加安全正规，让虚假交易、恶意欺诈、存在风险的NFT项目更难进入交易者的视野，这也同时让越来越多设计完备、符合行业规范的NFT项目大批量进入市场。

涉嫌清洗交易的前十名项目，数据来源：NFTGo.io

NFT项目的区间分布

大部分项目市值集中在100-200ETH左右

集合的市值区间分布，数据来源：NFTGo.io

我们将所有项目按照市值大小进行分层，数据发现，市场上有大约21%的项目市值大于1KETH，而绝大多数项目聚焦在100-500ETH市值区间。NFT市场中长尾效应明显，只有2%的项目市值超过10kETH，而这些项目占据了市场中大部分的市值。

仅4%的项目交易量超过10KETH

Collection的交易量区间分布，数据来源：NFTGo.io

在交易量方面，大部分的交易量位于100～500ETH之间，占比约为43%。而只有4%的项目过往总交易量超过1万ETH。在2022下半年，我们经常看到交易量在20ETH左右的项目也可以登上OpenSea的热门排行榜。在当前市场行情下，小项目难以达到较高的交易量，市场中多数交易行为依旧集中在头部优质项目中。

数据：黄立成今日以约195枚ETH价格抛售38枚MAYC:7月3日消息，链上数据显示，黄立成地址machibigbrother.eth在6个小时前在Blur上以194.79枚ETH价格抛售38枚MAYC。[2023/7/3 22:14:56]

地板价≤0.1ETH占到总项目数的74%

不同价格NFT的分布图，数据来源：NFTGo.io

按照不等距区间进行统计，目前市场上FloorPrice≤0.1ETH的项目最多，占到总项目数的74%，其次0.1~1ETH占比20%，1~10ETH占比5%，而大于10ETH的项目仅占到总项目数的1%，整体NFT价格的分布呈现出「价格越贵、项目越少」的特点，而正是这些少量的高市值项目构成了NFT市场的主体。

上表为具有有效交易量但价格异常高昂的NFT的项目，通过对比可以发现它们多具有一些共同性：首先是低挂单量和钱包分布度较低，意味着这些项目的少数持有人拥有较多数NFT，筹码分布较为集中。第二是项目一经发行便在高位价格进行交易换手，如下图在Deafbeef在发行之后便处于50ETH，目前的挂单率仅为3.59%。

https://nftgo.io/collection/deafbeef-v2

4个价格区间的长尾效应

我们将价格区间根据密度分为几个区间，每个区间内再次呈现了「长尾效应」。

其中在0~0.1ETH以下的区间中，0~0.01ETH的项目占了47%，为1554个，其余价格区间价格依次减少并分布在尾部，再如：0.1~1ETH的NFT项目中，0.1~0.2ETH的项目最多，为335个；1~10ETH的NFT项目中，1~2ETH的项目最多，为94个。

不同价格区间的NFT项目数量，数据来源：NFTGo.io

为什么每个区间靠近开端价格的项目最多？

这种现象的影响因子较多，但从数据对比来看：一是与项目的初始发行价格相关，大多数项目的发行价格处于0~0.15ETH；二是每个区间等级存在阻力数值，比如0.1ETH、1ETH、10ETH等整数价格，一些NFT项目的价格在触及这些数值时会遇到阻力，徘徊在价格区间或迅速下跌至下一个阻力数值。

NFT项目人均资产情况

核心用户贫富差距大

对交易量在1000ETH以上、持有人在1000以上的NFT项目进行筛选后，得出748个NFT项目，对项目进行单一项目人均资产计算平均数为$4,137，中位数为$1,461，这意味着「富豪」的资产极度拉高了整体的人均资产，使得不同项目用户的贫富差距加大。

韩国加密交易所Upbit中MASK/KRW交易量超过BTC/KRW:3月17日消息，韩国加密交易所Upbit 中，最近24小时，MASK/KRW 交易对交易量超过2722亿韩元，曾一度超过 BTC/KRW，排位第一。截止目前，在韩元交易对中，MASK交易量仅次于BTC。[2023/3/17 13:10:09]

进一步计算出人均持有资产排名，可以发现前几名呈断层式分布，如排名第1的CryptoPunks人均资产高达41万美金；第2名BoredApeYachtClub人均资产达25万美金；第3名Meebits人均资产约9万美金。

人均资产的分层也让NFT玩家形成了不同消费能力的群体，让NFT项目方和基础设施项目方针对不同用户需求设计产品和分层营销。

用户单一资产分布情况

对符合条件的748个NFT项目进行区间人均资产计算，其中$2000以下是NFT项目的主要分布热区，用户人均资产在$500~$2000的项目占到总数的52%，这部分用户也是大多数NFT项目所拥有的核心用户，总共有385个项目。

其次分布曲线在人均资产$20,000左右形成第二个波峰，这些项目包含了CoolCatsNFT、OtherdeedforOtherside等比较知名的项目，而人均$20,000资产也成为了这些项目核心用户的表征之一。

单一人均资产项目数量，数据来源：NFTGo.io

单一人均资产占比，数据来源：NFTGo.io

NFT流动性特点分析

NFT流动性是指以一个合理的价格顺利出售NFT的能力，在缺乏流动性时，一些NFT必须打折才能快速出售。

NFT流动性与市场的火热程度息息相关。我们将交易量、交易者的活动趋势进行计算，用于表现为流动性趋势，可以得出过去一年市场整体流动性最好的时期为1月份和4月份，进入5月则流动性开始大幅下降，9月份为今年流动性最为枯竭的时期。

流动性趋势图，数据来源：NFTGo.io

?其次是不同项目的流动性也大相径庭，总体特点为：排名靠前的NFT项目长期保持一定的流动性，并且流动性的波动率较低；而排名靠后的NFT项目则在发行后流动性逐渐趋于零并且受市场影响波动极大。下图为两个不同流动性的项目：

BUSD暂停铸造后加密总市值短时跌破1万亿美元:金色财经报道，本周一美元稳定币发行方Paxos宣布暂停BUSD铸造后，加密货币总市值跌破1万亿美元，这也是该指标近三周内首次出现下跌，目前已小幅反弹至1.05万亿美元左右。此外，分析认为即将出台的美国通胀数据和最新监管行动或也是本次下跌的主要原因，投资公司 GSR 的加密期权交易员 Christopher Newhouse 表示，随着 1 月份的美国消费者价格指数（CPI）即将发布，加密期权市场的预期看起来不如上个月乐观。股市方面，Coinbase 股价周一下跌 1.2%，纳斯达克指数上涨约 1.5%。过去五个交易日，Coinbase 股价下跌约 24%。（雅虎财经）[2023/2/14 12:04:52]

https://nftgo.io/collection/bored-ape-yacht-club/analytics/general

https://nftgo.io/collection/the-meta-key/analytics/general

以下是流动性排名前15位的NFT项目，它们大多数以MintPass属性为特点，比较有趣的一点是，偏同质化的NFT的流动性会更好一些：

熊市蓝筹NFT更抗跌吗？

市场反应更加迟钝

NFT市场与传统加密市场既有相似又有差异。目前NFT市场也和传统加密市场关联性大，难免会受总行情的影响，但同时NFT市场反应比传统加密货币市场更「迟钝」，当市场波动较大时，NFT市场往往不会快速响应。下图可见，随着以太坊市值不断下跌，NFT市场市值没有直接跟随下跌，而是会有一段时间的延迟。

NFT市值和ETH市值趋势对比，数据来源：NFTGo.io

迟钝反成避险资产？

结合NFT特性进行分析，有以下几点原因：

一是因为NFT当前仍存在流动性不足的问题，在市场行情突然发生变化时，上架的NFT需长时间等待买卖者交易的完成。

二是因为大行情会带来网络拥挤，此时NFT的交易手续费极高，所以选择抛售和购买的人也会减少，于是造成交易量下跌但地板价跌幅不大的现象。

三在市场整体下跌时，持有数字资产的用户群体或可能置换成NFT从而规避波动，刺激了NFT市场。这种情况下NFT的价格并不会跟随加密市场所快速反映，从而在特殊情况下会跟加密市场呈反向发展。换句话说，一些发展稳定的NFT项目可能会被选择为加密市场下行的多样化避险资产。

盈利用户怎么进行抄底？

越跌越买、分批抄底

在选定时间内购入Otherdeed数量前十的用户中，有位用户买入了55个Otherdeed，花费112.97ETH，按买入时的价格进行换算为总计约16万美元。截止6月21日，Otherdeed的地板价为2.4ETH，该巨鲸浮盈19.25ETH的利润，收益为17%，我们来看看他是如何用16万美元完成阶段抄底并完成盈利的。

Blockchain Capital任命前贝莱德高管担任资本形成业务负责人:8月25日消息，Blockchain Capital宣布任命前贝莱德高管Jason Di Piazza担任资本形成（Capital Formation）业务负责人，领导该机构的融资、客户参与、以及新投资战略和发展相关工作。Jason Di Piazza还曾在Farallon Capital Management负责东海岸和拉丁美洲的业务发展和巴克莱银行全球投资者机构客户业务部门工作。（Altassets）[2022/8/25 12:48:46]

Otherdeed第一巨鲸购买区间及价格走势图，数据来源：NFTGo.io

从6月7日开始，随着Otherdeed的地板价逐渐降低，该巨鲸开始逐渐买入，在6月7日—6月8日以贴近地板价的价格首先买入了6个Otherdeed，均价在2.596ETH。

6月9日Otherdeed的地板价跌破2.5ETH，他再次以均价2.368ETH买入10个Otherdeed，将短期持仓成本降至2.45ETH。

6月12日Otherdeed加速下跌至1.8ETH，他完成短期的最后一批次加仓，以均价1.89ETH购入了39个Otherdeed，此时他将短期总持仓的成本降至2.05ETH。

总体来看他的策略为逐步加仓：跌幅越大、买的越多，将购买价格分为三个区间：2.5—2.7ETH、2.3—2.5ETH、1.7—2ETH，分别买入数量：6、10、39，总体成本控制在2.05ETH附近。

值得注意的是当6月13日—6月15日，Otherdeed价格开始回升时，他并没有因此躺赢，而是选择继续买入，说明该巨鲸对于该NFT具有自己的估值判断，认为该价格仍处于自己的「抄底区间」，所以即使已过价格的最低点仍可以继续购买。

其中比较有趣的一点是，在55次抄底中，他有34次是通过offer出价进行购买，21次是通过直接购买，这是他抄底的「小妙招」，也侧面说明下跌行情中人们接受「Offer出价」的概率将会增大。

成本控制、分类抄底

我们再来看在6月7日——6月18日抄底BAYC数量最多的巨鲸，他是如何进行「抄底」。

从6月7日的价格开始计算，BAYC跌幅为10%时，他选择买入1个；6月13日，BAYC跌幅20%，再次开始购入，在跌幅20%—30%的区间买入5个，将短期成本控制在80ETH。在6月14日，他又从LooksRare用120ETH购买了稀有度top10%的BAYC。

BAYC第一巨鲸购买区间及价格走势图，数据来源：NFTGo.io

该巨鲸采用分区间对地板价的BAYC进行抄底，根据价格跌幅进行买入，价格跌幅每超过10%后便逐个购买，除此之外还针对不同稀有度的NFT进行分类抄底。

版税很挣钱吗?

头部NFT项目方累计版税收入

2022年8月26日，X2Y2宣布推出自定义版税功能，允许NFT买家在购买NFT时自主选择支付100%、50%或0%的对应比例版税，此举一出立即引起人们对于「版税」的讨论，许多NFT项目方表示版税是驱动项目发展的重要组成，让我们来看看头部的NFT项目方究竟通过版税赚了多少钱。截止12月30日Otherdeed已经通过版税获得了18KETH的收益，按照12月30日的ETH价格，价值约为2196万美元，下图为一些项目方的版税收入，仅以OpenSea为参考：

A股开盘：深证区块链50指数上涨0.74%:金色财经消息，A股开盘，上证指数报3095.89点，开盘上涨0.07%，深证成指报11249.28点，开盘上涨0.17%，深证区块链50指数报2786.31点，开盘上涨0.74%。区块链板块开盘上涨0.91%，数字货币板块开盘上涨1.88%。[2022/5/18 3:23:39]

如果牛市成功发行NFT，当日会赚取多少钱？

今年许多在市场上一时火热的项目，在发行后交易额很快会迅速站上1KETH，这样的NFT项目在1~5月大量涌出。

https://nftgo.io/discover/top-collections?tag=all&timeSpan=all&sort=volumeEth&rarity=false

?我们选取发行量10,000，发行价格0.08ETH、版税5%、交易额为1KETH，进行粗略模拟计算。计算结果为发售收益800ETH，版税收益为50ETH，按照当时的ETH价格换算，首次发行成功项目方将共获得收益约为1,955,000美元，之后版税还将持续为其带来收益。

NFT炒作周期分析

概念模仿式炒作

NFT炒作先由个别新颖项目引起话题热度，其次大批量项目开始模仿路径和营销策略，形成整体炒作，最终引发「出圈」效应。

在今年一月份，PFP类掀起的蓝筹热潮，最初由于CryptoPunks、BAYC等地板价不断上升，点燃了NFT的市场情绪，这让人们产生优质项目上涨的预期，再次出现对早期蓝筹项目的FOMO情绪，随后Azuki、CloneX、Mfer等一众项目随后发行，整体的发行节奏均借鉴了当时最成功的项目，市场交易量的攀升引发一月份NFT市场的整体繁荣。再比如今年goblintown.wtf的成功使得「FreeMint」一度成为5、6月份NFT项目的主流发行方式。