GMX:DeFi 真实收益之星：GMX 及其乐高生态

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过高的Cryptofarming收益被证明是不可持续的，再加上FTX、3AC、TerraLuna、Celcius和Blockfi崩溃的后果，用户现在正在寻求可持续的“真实收益”。过去，用户不假思索地迅速涌入20%的CEX质押率。现在，尤其是在熊市中，Defi用户更加怀疑收益率及其推导方式。机构数字资产交易公司Genesis最近的破产是收益率领域的另一张多米诺骨牌。Genesis为美国最大的加密货币交易所之一Gemini提供了Earn计划中的客户存款收益.Earn计划允许用户存入加密货币，以换取某些稳定币和其他加密货币高达8%的收益率。Genesis破产导致客户资金流失，回想起来，Gemini的Earn计划8%的收益率风险很大。由于向代币持有者分配费用的趋势不断增长，许多协议都采用了实际收益策略。?在本文中，我将解释GMX的工作原理，以及精明的开发人员如何利用协议代币经济学来创建新的Defi原语、收益策略和集成以造福于他们。

什么是真实收益率？

在传统金融中，实际收益率是通货膨胀率和利率之间的差值。在Defi中，人们将“真实收益”称为代币持有者从共享协议收入中获得的收益或利润。通常，需要质押协议治理代币才能获得协议收入的索赔。

GMX

本地Arbitrum去中心化永久交易所GMX在ArbitrumDapps的总锁定价值(TVL)和市值方面处于领先地位。永久是一种类似于期货但没有结算日期的加密原生金融工具。精明的交易者可以将他们的多头或空头头寸长期开放，以换取支付融资利率以保持头寸开放。永久交易所非常适合资产或对冲头寸的定向交易。GMX允许用户在一些受支持的资产上的交易中获得高达50倍的杠杆。

链上衍生品协议Smilee完成200万美元种子轮融资，Dialectic领投:5月12日消息，链上衍生品协议Smilee Finance宣布完成200万美元种子轮融资，参投方包括 Synergis Capital、Concave Ventures、Owl Ventures、Yunt Capital、Dewhales Capital、Outlier Ventures、New Order、Multisig Ventures 和 GTS Ventures，以及包括 Marc Zeller（Aave 集成负责人）、0xSami、Barry Fried、Darren Camas 和 Slappjakke 等的天使投资人。

Smilee 支持基于波动率的产品和策略，通过将流动性提供者建模为期权卖方，Smilee 将无常损失（IL）转换为期权组合，以创建任何类型的基于波动率的收益。[2023/5/12 14:58:32]

GMX代币经济学

激励机制是Defi的关键，也是为协议吸引流动性和资本的关键。流动性很难保持在协议范围内，因为用户会转向最新的闪亮事物。高APR导致资金在新的Dapps和叙述之间轮换。最初是为用户的特定行为空投和打印代币，现在已经演变成更可持续的代币激励机制模型。GMX代币设计通过在协议中抵押代币来提供流动性，从而奖励用户协议费用。GMX采用双代币经济，$GMX和$GLP，这促进了协议的价值分配。?GMX的大部分收入来自向交易者收取的0.01%的借入、开仓和平仓费用。

美国国会议员：SEC主席必须在国会作证并对其失败的加密监管作出解释:12月12日消息，美国国会议员Tom Emmer周日呼吁美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler在国会发表讲话，说明他监管加密货币的方法。Tom Emmer发推文称：“Gary Gensler必须在国会作证并回答有关其监管失败成本的问题。”Emmer表示，SEC未能从加密货币公司收集到所需的信息，这些信息本可以防止灾难发生，例如价值320亿美元的加密货币交易所FTX倒闭。Emmer称：“我们现在知道Gensler的加密信息收集工作是无效的。”

Emmer认为，美国证券交易委员会对其监管加密行业的方法一贯缺乏清晰度，他引用了3月份发给Gensler的一封信，信中询问了有关金融监管机构政策和程序的具体问题，而Gensler的回复回避了这些问题，Emmer称：“Gensler拒绝向国会提供信中要求的信息，这些信息将告知国会Gensler方法中的明显不一致，导致他错过了对Terra/Luna、Celsius、Voyager和FTX的有效监管。”（Decrypt）[2022/12/12 21:38:33]

$GMX

$GMX是GMX协议的治理令牌，它授予新提案的投票权。GMX的持有者还可以抵押他们的代币以换取抵押的GMX，这将获得向使用该协议的交易者收取的所有费用的30%的索赔。在Arbitrum和Avalanche网络上，交易者可以部署交易，网络在Arbitrum上以$ETH和在Avalanche上以$AVAX形式分配费用。$GLP

DuneCon 2022：各主流公链DAU总和仅为互联网0.05%，Web3开发者占全球开发者不足0.06%:9月19日消息，近期Redpoint Ventures总经理Tomasz Tunguz在DuneCon 2022大会中表示，各主流公链每日活跃用户（DAU）累计约为250万，而互联网DAU为50亿，目前占比仅为0.05%。此外，Web3领域约有1.6万名开发者，而世界上有大约2700万开发者。Web3开发者占比不足0.06%。[2022/9/19 7:05:45]

$GLP流动性代币是一种资产指数，包括$ETH、$WBTC、$LINK、$UNI、$USDC、$USDT和$DAI，是盈利交易的资金来源。可以说更重要的是，$GLP是GMX协议的流动性代币。为了铸造GLP并获得奖励，交易者可以存入抵押的指数资产以获得协议奖励。奖励以AVAX或ETH形式分配，具体取决于用于铸造GLP的网络。那些持有$GLP的人将从生成GLP的链中获得70%的协议费用。

当交易者在GMX上赢得交易时，GLP池负责支付奖金，而铸造GLP的链上的$GLP持有者将获得70%的交易费用和清算。GLP持有者本质上充当“房子”，并为交易者提供资金，因为大多数交易者在交易中都会亏损。自GMX协议推出以来，交易者在平台上的交易损失超过3000万美元。GLP代币经济学为交易双方创造了积极的激励。流动性提供者期望交易者以亏损换取稳定的收益，而交易者拥有进行大规模交易的流动性。

pSTAKE Finance已集成Alpaca Finance，支持stkBNB和PSTAKE的杠杆收益操作:8月8日消息，流动性质押协议 pSTAKE Finance 已集成杠杆挖矿平台 Alpaca Finance，支持用户通过 stkBNB 和 PSTAKE 获得杠杆耕种收益。

此前报道，pSTAKE Finance 发起提案以分配 1200 万枚 PSTAKE 代币来激励 stkBNB 计划，其中包含向 Alpaca Finance 分配 400 万枚，为期 60 天。[2022/8/8 12:09:17]

GMX可组合性

其他Dapps可以利用GMX的收益资产和交易协议，因为它是一个无需许可的平台。超过35种以上的协议正在以某种形式利用GMX，这可能是由于能够在GMX之上构建，称为“Defi可组合性”或“Defi乐高积木”。可组合性对于加密领域的快速创新至关重要，因为一种协议可以复制或扩展其他协议服务，而无需从头构建整个基础设施。

GMX可组合性用例

Abracadabra

BNB Grant DAO Round-1正式结束，6大赛道冠军公布:5月31日消息，由BNB Chain和DoraHacks联合主办的Revelation：BNB Chain全球黑客松暨BNB长期Grant Round-1正式落下帷幕。本次黑客松共有216支团队和项目通过报名审核，共同角逐由BNB生态顶尖项目与VC提供的百万美元二次方奖金池、Bounty及1000万美金种子基金。

最终6个项目通过评委评选获得了各自赛道的冠军，他们分别是：Frontier Tech前沿科技赛道 - CyptoSat，Innovative Infrastructure创新基础设施赛道 - Zecrey，Blockchain for Good区块链公益赛道：Aquari，DAOs/dCommunities去中心化社区和DAO工具赛道：ZKpayroll，Disruptive DeFi突破性DeFi赛道：InsurAce Protocol，NFT, GameFi and the Metaverse游戏、NFT赛道：Ark Rivals。

同时，有12个项目被评委选为各自赛道的亚军和季军。他们分别是：Tokenized Impact Bonds（TIBs）、MetaBio、DAOrayaki、Hotpot、Velvet Capital、WEAVE、Maptable Atlas、Yao、DEEPSPACE（DPS）、BetaMars、Star（Aster Protocol）、Space ID。

二次方奖金池的分配结果可在DoraHacks.io/bnb查看。此外，BNB Grant Round-2和黑客马拉松七月即将启动。[2022/6/1 3:54:04]

例如，AbracadabraMoney?是一种带有GLP保险库的杠杆和收益农业协议。在Abracadabra上，用户可以将$GLP存入他们的自动复合金库，该金库会自动获取所赚取的收益并将其放回协议中。Abracadabra收取1%的费用来提供这项服务，并已成为质押GLP的最大持有者之一。

RageTrade

RageTrade为$GLP提供delta中性金库，允许用户在保持delta中性头寸的同时赚取ETH。RageTrade通过做空Aave和Uniswap来执行这一策略，抑制ETH和BTC的价格敞口。空头与$GLP的组合对冲$GLP指数中的标的资产，使用户不会在$GLP上遭受无常损失。无常损失是参与Defi流动性池时的一种风险，池中获得的利润低于直接持有资产所获得的利润。RageTrade关键创新主要消除了这种风险，以换取略低的收益率。

STFX

STFX为用户提供复制交易服务，并建立在GMX之上。用户可以通过存入USDC加入同行管理的交易金库，金库所有者将为该交易策略开立众筹头寸。金库经理从成功的交易中赚取费用，整个交易功能完全建立在GMX上。尽管金库经理使用STFX界面，但交易会被传送到GMX。

总结

乍一看，GMX是一个永续交易协议，但在本质上，该协议为开发人员提供了用于创建新的Defi原语和外部交易服务流动性的工具。协议服务可以针对特定用户进行优化和指定，例如Abaracdabra、RageTrade和STFX如何以不同方式利用GMX。GMX支持Dapps的生态系统证明了Defi可组合性的价值，并在不断扩大。

基于GMX的协议

Abracadabra：具有自动复合$GLP策略的Algo稳定币协议JonesDAO：利用$GMX和$GLP的期权收益率和策略库PlutusDAO：治理令牌黑洞，利用$GLP金库GMD协议：基于GMX构建的SmartVaultandYieldMugenFinance：LayerZero上的真实收益聚合器，利用$GLPRageTrade：利用$GMX和$GLP的Yieldvault策略协议Dopex：Arbitrum上的期权交易所，具有GMX集成Umamifinance：利用$GLP的DeltaNeutral金库策略STFX:建立在GMX上的社交交易平台Lyra：在Arbitrum上与GMX集成的Optimism原生期权交易协议BufferFinance:?Exotic期权交易平台，从GMX分叉出来的质押机制招标融资：借贷协议与$GLP和$GMX抵押RodeoFinance：利用$GLP保险库的杠杆收益农业策略PerpyFinance:基于GMX的社交交易平台VovoFinance：?采用$GLP策略的收益金库BeefyFinance：带有$GLP金库的多链收益优化器稳定协议：利用$GLP池的稳定币稳定协议VestaFinance：Arbitrum上的稳定币协议，带有$GMX和$GLPVaultsNitroCartel，Arbitrove：使用$GLP保险库的收益率指数和策略保险库Moremoney：Avalanche上的借贷协议，带有$GLPVaultsDemex：CosmosDefi多合一DEX，具有自动复合$GLPVaultSteadefi：优化收益策略，3倍杠杆多头$GLPVaults情绪：具有$GLP金库的借贷和交易平台NeutraFinance:$GLPDelta中性策略Olive：使用$GLP保险库的实际收益策略Handlefi:与ETH和BTC的外汇交易和借贷协议被路由到GMXKostrenFinance:?YieldAggregator和SmartVaults，采用$GMX和$GLP策略Stardust：基于GMX和$GLP的收益聚合器Dsquaredfinance：基于期权的Defi保险库，与GMX集成已编辑，Pirex：使用$GMX和$GLP保险库自动复合收益策略PuppetFinance：基于GMX的社交交易平台DappsOS：具有GMX交易集成的Defi可访问性移动应用程序MUX:具有GMX交易集成的杠杆交易平台YetiFinance：Avalanche借贷协议与$GLP金库YieldYak：AvalancheDefi工具，具有增强的$GLP农场Deltaprime:与$GLP集成的借贷平台参考来源

https://stats.gmx.io/

https://docs.stfx.io/

https://cryptofees.info/

https://docs.rage.trade/

https://gmxio.gitbook.io/gmx/

https://defillama.com/chain/Arbitrum

https://dune.com/saulius/gmx-analytics

https://abracadabramoney.gitbook.io/learn

https://dune.com/shogun/gmx-analytics-arbitrum

https://dune.com/defimochi/definitive-glp-vaults-tracker

S/o@Helkem0用于标题横幅中使用的炫酷GMX徽标

责编：Lynn