LSD:2023年第一个加密叙事：LSD

叙事经济学

加密行业一直是叙事在推动前进，叙事经济学的本质是讲最好的故事，割最多的韭菜。

索罗斯说过，参加金融市场就是识别泡沫，参与泡沫，在破灭之前离开。

而参与加密市场呢，就是识别叙事，参与叙事，在叙事兑现之前里离开。

LSD叙事

LSD是LiquidStakingDerivatives的缩写，代表流动性质押衍生品。

LSD成为新的叙事，主要是3月份的上海升级计划，计划实施后用户可以灵活提取质押的ETH。

Curve社区提案拟将抵押WBTC和ETH借贷crvUSD的利率降低40%:7月6日消息，Curve社区提案投票，拟将抵押WBTC和ETH借贷crvUSD的利率降低40%。截至目前投票支持率为100%，投票将于40小时后结束。[2023/7/6 22:21:19]

LSD的收益来源有几类：ETH的质押收益+DeFi衍生品收益+循环贷收益，LSD相关产品成熟之后，可以把APR做到两位数以上。

ETH质押现状

ETH当前的质押率是13.8%，远低于其他公链项目。

OKB突破55美元:金色财经报道，行情显示，OKB突破55美元，现报55.1美元，日内涨幅达到2.25%，行情波动较大，请做好风险控制。[2023/4/19 14:12:58]

在ETHLSD进入机构和大众视野后，ETH质押率有4～5倍的成长空间。

数据：比特币网络结算转账量跌至每天30亿美元，降幅达77%:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode最新报告数据显示，比特币网络结算转账量已经从2021年1月至5月圆顶期间的每天130亿美元的高峰跌至每天30亿美元周期低点，降幅达77%。自2021年5月抛售以来，通常是散户投资者代名词的“年轻比特币”的存在已经减弱，0美元到1万美元的交易从2021年1月的每日4300亿美元，到目前的每日2200亿美元/天，下降了-49%，可以看到这些较小规模的实体的转账量正在发生稳定的早期迹象，他们往往对出现的上升趋势作出快速和早期的反应，但价值100万美元以上的交易却形成了一个相反结构，大型参与者的总交易量持续下降，这又与2018年的底部有相似之处，那时大型实体的交易量实际上相当缓慢，直到看涨的趋势最终确立后，才出现稳定交易量。[2022/11/11 12:50:07]

LSD玩家分布

sudoswap将推出新流动性池，专注于完整的链上版税执行、Gas优化和可定制性:据官方公告，sudoswap将推出新流动性池，专注于完整的链上版税执行、Gas优化和可定制性。这些功能将适用于所有NFT系列，不需要任何允许/阻止列表请求。

此外，除了标准路由合约之外，一个由社区部署、在与流动性池交互时会支付版税的路由合约也已生效，并被Reservoir等NFT聚合协议使用。[2022/11/8 12:31:21]

ETHLSD的top3为：Lido、Coinbase、RocketPool。

第一：Lido，占比74%，中心化LSD

第二：CoinbaseWrappedStackedETH，占比15%，中心化LSD

第三：RocketPool，占比5%，去中心化LSD

ETHLSD目前中心化情况突出，Lido为市场的绝对龙头。

LSD赛道主要项目

LSD赛道项目处于发展初期，普遍市值不高。

其中排名第一的Lido，其市值为18亿美金。排名最后的Stader，市值为700多万美金。

整个赛道的总市值为30多亿美金，有很大的成长空间。

LSD项目分类

大部分LSD为资产管理类，为用户提供ETH的质押服务，这类项目有Lido、RocketPool等。

少部分LSD作为基础设施类，为质押服务商等提供底层技术，如SSV等。

还有一类是二次质押，在Eigenlayer的智能合约中进行质押，然再二次质押到其他协议中。

成长空间

当前ETH信标链的质押率为13.28%，质押市值排名前五的其他PoS链平均质押率在60%-70%，如果ETH的质押率可以达到这个水平，那将有5倍的上涨空间。

现在ETH信标链质押的ETH数量接近1600万，资产规模约220亿美金，在不考虑ETH价格的情况下，LSD将会成长为一个千亿体量的赛道。

ETHLSD的叙事刚刚开始，注定了会在2023年留下重要的一笔。

责编：Lynn

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