比特币:分析：股价腰斩却还持续加仓比特币 MicroStrategy 在下一盘什么样的棋？

进入三月以来的短短几天，美股市场持续低迷走势，而实际上这种下跌趋势对于一些股票来讲，已经持续了将近一个月。截止发文，在过去一个月，在疫情期间领跑的科技股Apple（APPL: -12%）和Amazon（AMZN: -12%）股价大幅走低，而对于波动更大的新能源汽车板块，似乎更是处于“泡沫”破碎的边缘，特斯拉在过去一个月股价下降了30%，中概股蔚来（NIO: -35%），小鹏（XPEV: -44%）和理想（Li: -31%）也都大幅下跌。但由于近期加密市场的集体下行，比特币以太坊从高点坠落，一些“比特币概念股”和“区块链概念股”的跌幅更大。价值投资比特币的龙头公司MicroStrategy?(MSTR) 的股价自最高点下跌了50%，数字货币挖矿公司如500.com（WBAI：-68%），Marathon Patent Group (MARA: -37%)，Riot Blockchain（RIOT: -47%)，Bit Digital（BTBT: -56%），以及第九城市（NCTY: -50%）等上市公司股价也都自最高点断崖式下跌。

机构分析：比特币势将创下自2019年以来的最长连涨周期:12月28日消息，在周末创下28000美元的历史新高后，比特币有望迎来2019年年中以来最长的月度连涨周期。到目前为止，比特币已连续三个月录得上涨。新加坡加密货币交易所Luno业务发展主管Vijay Ayyar称，“我感觉比特币已经非常接近峰值，尽管其可能进一步涨至30000美元。比特币肯定会出现回调，但幅度料较小，或为10%-15%。”（金十）[2020/12/28 15:52:27]

上市公司及机构投资比特币本是为了分散投资组合，对冲通货膨胀或价值存储，但似乎投资比特币在股价上并没有起到正向的帮助。

分析：随着稳定币和DeFi价值增长，投资者看涨以太坊:Ambcrypto发布分析文章称，Skew数据显示，7％的衍生产品市场参与者预计，到今年年底，第二大加密货币以太坊将攀升至480美元以上。看涨的前景可能受到即将推出的以太坊2.0的推动。此外，以太坊区块链上稳定币转移价值的增加也可能是导致其价格飙升的另一个因素。文章指出，以太坊区块链是发行稳定币的最流行的平台。在基于以太坊的稳定币中，Tether主导了每周交易量。Gas使用量的上升也可以证明稳定币在区块链中的统治地位。在过去几个月中，Tether以及以太坊上的DeFi有了大幅增长，因此gas使用量飙升。在长期停滞之后，锁定在DeFi中的以太坊价值也出现了飙升，这进一步表明看涨情况，因为锁定的ETH价值增多意味着流通供应减少，反过来表明需求增加，因此价格看涨。[2020/6/23]

大量且多次购入比特币的商业智能（BI）公司MicroStrategy ，在今日再次购买了205枚比特币。从2020年8月第一次购买以来，这是该公司第六次大举购买比特币。其上一次购买比特币就在4天前。而随着购买次数的增多，投入资金的扩张，其股价与比特币的相关性也越来越大。

分析 | Coindesk分析：BTC突破3633美元会有更强劲的反弹:据Coindesk分析，如果BTC在未来48小时突破3633美元的阻力，将会迎来更强劲的反弹，有可能达到4000美元。尽管日线上RSI已经在提示超卖，但如果跌破近期低点3210美元，则将继续看跌。[2018/12/12]

在投资比特币之前，也就是2019年至2020年8月期间，MicroStrategy公司股价走势（蓝色）基本上和纳斯达克股市大盘走势（黄色）相似，两者关联度较高。

分析 | Coindesk分析：BTC若跌破6300美元支撑将进一步跌至5755美元:据Coindesk分析，BTC在上周五突破6600美元阻力位，证实双重触底反弹。随后的反弹在6800美元以上的高点失去了动力。更重要的是，本周价格已回落至6600美元以下，使看涨的行情变得无效。尽管过去7天的价格走势令多头士气低落，但只有跌破支撑9月8日低点和9月18日低点的趋势线才能确认熊市反弹。若跌破6300美元支撑位，BTC可能进一步跌至6月低点5755美元；下跌过程中BTC可能会遇到6000美元左右的强力支撑，从这一水平上的反弹将抵消看跌行情影响。[2018/9/27]

而在投资比特币之后，MicroStrategy公司股价走势开始出现飙升，而且和纳斯达克股市大盘走势的关联度似乎消失了。很快，MicroStrategy和纳斯达克股市大盘相关性出现反转，MicroStrategy公司股价与比特币价格走势（红色）关联度开始大幅走高，而与纳斯达克股市大盘走势开始背离。

当加密市场暴涨时，Microstrategy实现了币市和股市的双赢，但当加密市场回调比特币价格下跌时，MicroStrategy的股价也受影响直接腰斩。

挖矿企业的个股表现也都有着同样的现象，要么就是加密市场大涨，股价随之大涨，要么就是加密市场大跌，股价随着大跌。

这似乎意味着，对于像MicroStrategy这种大幅投资加密货币的公司或机构，以及像挖矿公司这样在营业业务上与加密货币高度相关的企业来说，投资比特币加剧了其资产的波动性——币市及股市双赢或双输。

但其实，将投资比例减少，对于那些只是想将投资比特币作为分散投资策略或多元化投资组合的公司来讲，比特币对冲风险的效果似乎也并不尽如人意。

特斯拉在2月8日购买了15亿美元的比特币，这让其在短期内收获了10亿美元的盈利。可在最近的大盘下行中，对比特币的投资似乎并没有对其股价造成任何正面影响，反而还有可能是潜在的负面影响更多。

高盛前首席投资官Gary Black今日就在推特上建议特斯拉在现阶段最好的策略是：卖出比特币并回购公司股票。

Black认为，从表面上看，特斯拉的15亿投资对其来说只是九牛一毛，即使比特币跌至零，特斯拉每股的股价也仅会下跌1美元。但从情感上讲，投资比特币的举措，让投资者将特斯拉与过度投机和泡沫开始联系在一起，并使许多机构投资者远离购买特斯拉的股票。

当然，要确定投资比特币对公司股价的影响并不容易。对于像特斯拉这样的企业来讲，影响其股价的因素是多元的，但无疑加入比特币的投资对其股价造成了更多的潜在风险可能。也许在股市下行，但加密货币市场上行期，对比特币的投资会对其公司股价的逆势增涨产生助力，但这种情况尚未发生，并不能作为定论。

图片来源：Yahoo Finance; Twitter

作者：Sara Zhang

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