ETH:以太坊合并之后 ETH持有者如何实现收益最大化？

原文标题及链接：《TheBigMergefromETHtoETH2》编译：ChinaDeFi

在拖延了很多次之后，合并的确切发布日期似乎将近。

ETH从工作证明(Pow)向权益证明(PoS)的迁移，也被称为“合并”，预计将于2022年9月19日结束。这个新的日期已经得到了以太坊开发者TimBeiko的确认。Tim在电话会议上预估具体可能会在9月份，但是时间也有可能会改变。

合并将以太坊主网活动转移到信标链上。预计合并不会降低以太坊高昂的gas费用，但它将对网络的能源使用产生显著的影响。

“合并”可能是ETH价格升值的一个重要催化剂。

合并将：

增加质押收益

以太坊的开发活动增加

降低碳足迹

减少ETH供应

再加上第2层(L2)解决方案，以太坊的gas费用也应该会大幅下降，吞吐量应该会增加。因此，对ETH的需求会增加，而供应量反而会减少。这可能会推动ETH价格上涨。有人猜测的增长幅度会是2倍或更多。

谁会受益?

1.持有ETH的投资者。

2.更高的质押收益率将推动LIDO、Aave、Curve等质押提供商的收入增长。

3.质押者和验证者将获得更高的APR。

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4.增加的用户应该有利于L2提供商，如Optimism、ArbitrumOne、AztecNetwork。

什么是以太坊2.0?

以太坊的第一个版本在2015年上线。以太坊2.0。ETH2(又名Serenity)是ETH的升级版本。两个版本之间的主要区别是ETH2.0使用不同的机制，权益证明，分片和第二层解决方案。向ETH2.0的过渡是一个非常复杂的技术工作，需要时间和严格的测试。

ETH2.0是以太坊网络从工作证明(PoW)到权益证明(PoS)共识机制的多阶段转变。就像PoW区块链依赖矿工来验证交易一样，PoS共识机制依赖“质押者”通过运行节点来验证交易。

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以太坊生态系统由持有者、用户、dapp和矿工组成，他们将很快被验证者和质押者取代。

以太坊生态系统开发者最初引入了信标链，这是一种协调机制，负责在链中创建新的区块，确保它们的有效性，并奖励验证者在“合并”完全实施之前保证网络安全。

网络负载将分布在64个独立的分片中，这些分片将同时处理信息，从而使整体交易时间更快、更高效。

总之，ETH2.0将是更加安全，高效，可扩展，也会对环境是友好的。

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根据Glassnode的数据，以太坊的ETH2.0中质押的以太坊(ETH)总数达到了历史最高水平的12,789,829个ETH，这相当于流通供应量的10.73%以上。以太坊相对于其竞争对手的一大优势：庞大的用户基础吸引了更多的DeFi开发者，会产生强大的飞轮效应。

在质押者的数量方面，我们看到超过70000个独立存款人和329.000个验证者。

众所周知，以太坊高昂的gas费和交易速度一直是用户和开发者的痛点。这些也被其竞争对手Solana,Fantom,NEAR,Cardano等Layer1协议所利用。

ETH2.0将缓解这些问题。虽然最近gas总费用创下了10个月以来的最低水平，这其实也是一个积极的趋势，但下降的原因与目前的熊市和TVL从2021年12月的1816亿美元下降到750亿美元有关。这也可能与NFT销售的普遍下降和采用竞争性PoS区块链的费用更便宜有关。

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合并的影响

“合并”指的是以太坊将从PoW共识机制迁移到PoS共识机制，信标链与工作证明链合并的点：

资料来源：以太坊基金会

从ETH投资者的角度来看，合并的主要收获是：

1.更高的质押收益率增加了对ETH的需求。

2.减少ETH的发行。

NFT项目Slick City将发布其第一套基于实用程序的NFT:金色财经报道，以太坊区块链上的NFT项目Slick City将发布其第一套基于实用程序的NFT，该NFT包含4444个独特的、下一个一代、高级时尚、半人类/半外星人的收藏品。[2022/7/19 2:24:01]

合并不会降低gas费，但无论ETH价格如何，它都会有助于稳定gas费。像Optimism、ArbitrumOne、AztecNetwork、PolygonHermez、zkSync、Loopring、BobaNetwork或MetisNetwork这样的第2层扩展解决方案正在展开激烈竞争来降低以太坊上的ETH交易费用，预计它们会将gas费用降低5–20倍，具体取决于交易类型：

ETH2.0将使用更少的电力，并会获得环保标签。这可能会吸引更多的机构投资者。此外，PoS验证者机制通常会帮助更多ETH去中心化。以太坊质押需求将大幅增长。ETH质押收益率(APR)预计将翻倍，这将大大增加对质押和验证的需求。

能够有更高的质押APR的主要原因是，现在支付给矿工的费用将转移给质押者/验证者。IntoTheBlock计算出，加上费用奖励，目前3.8%的年回报率将升至7.4%：

ETH供应减少，甚至可能导致通货紧缩

2021年7月，作为伦敦硬分叉的一部分，以太坊改进提案(EIP)1559生效。它改变了以太坊的收费机制。此前，矿工获得了区块奖励和交易处理费用。现在，他们仍然会获得区块奖励，但费用会被分为基本费用和小费。如果用户希望提高交易的优先级，他可以添加小费。然而，基础费用(在ETH奖励中)会被销毁，这将减少ETH的供应。

此外，在合并之后，当协议从PoW迁移到PoS时，矿工将停止工作，并将被验证者取代。在PoS模式下，验证者收到的区块奖励比矿工当前在PoW模式下收到的要少得多。换句话说，新的ETH的数量将会下降。这也会显著降低ETH供应的增长。

这两种影响相结合可能对ETH供应产生通缩效应：ETH净发行=发行-销毁。

根据加密服务提供商LuckyHash的研究，合并可能会导致1%的年通货紧缩率：“当质押数量超过1亿时，年发行率将稳定在1.71%，即平均日产量约为5600。如果届时升级后的以太坊能够维持目前的销毁量，每年可以实现1%的通缩。”

在合并期间，我应该如何处理ETH资产?

什么都不用做。我们的ETH将自动转换为ETH2.0。

我们也可以在合并之前质押ETH，并获得3.8%的APR质押收益率。

可以使用：

1.质押平台，例如LIDO、Aave、Curve、YearnFinance或Benqi。

2.DEX平台

3.Staking-as-a-Service公司，例如Staked.us、Stakefish、BitcoinSuisse和Figment。

4.以至少32个ETH进行自我质押。

此外，当通过LIDO等流动性质押提供商质押ETH时，我们会收到stETH，我们可以在ETH合并之前在各种DeFi平台上使用它们。

总结

下表很好地总结了ETH合并的影响。根据你在ETH生态系统中的身份，它还提供了关键指标：

来源：金色财经

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