长期价值投资
什么叫长期?何谓价值?如何投资?
三个词单独列来,或许一百个人就有一百种看法和理解。
什么叫“长期”
对经济学家凯恩斯来讲“长期”是很长的时间,可能超过了用户的投资生涯;如果对从事高频交易来讲,可能一小时就是长期;在《星际穿越》里,一天可能是好几年,而在区块链领域也有句俗语“碧圈一天,人间十年”,这是大家对长期的不同理解。
什么叫“价值”
对“价值”来说,大家也有不同的理解,从一个角度来讲,价值和价格的关系来探讨,价值是一种理解。第二种,如果从投资风格来讲,价值和成长相对应的话,对价值又是一种理解。
价值有很多不同的类型,比如交换的价值,使用的价值、储存的价值等等,这也是一种理解方式。
谈到价值,还涉及到价值观的问题。从不同的价值观角度去入手,可能对价值的评判也会有不同的结论,比如,有的价值从产业投资者的角度有并购的价值,对财务投资者来讲,可能有财务投资方面的价值的判断。
什么叫“投资”
说起“投资”很多时候都把“投资”和“投机”结合来讲,那么,有的观点就认为,投资就是一种理性的行为,是一种建设性的行为,是一种高尚的行为。而投机,就是投机倒把,或者是一种破坏性的行为,又或是一种冲动性的行为。那么如何能理性的抓住机会并且积极主动的去快速付诸行动,投资是你认定了一种东西,就简单地长期地拿着。
长期价值投资,是通过严谨的分析,判断投资对象的价值,在这个基础上,价格低于价值,甚至严重低于价值的时候运行投资,并且长期地坚持投资方式,这就是大家通常理解的长期价值投资。
欧洲ESMA主席:即使实施了MiCA,加密货币仍然存在风险:金色财经报道,欧洲和证券市场管理局 (ESMA)在发布第一套MiCA提案后向加密行业发出警告。ESMA主席Verena Ross警告消费者,即使实施了MiCA,加密货币仍然存在风险。[2023/7/13 10:52:40]
一直以来,区块链市场被认为是一个新兴的业态,不断涌现着造福的神话,当然也蕴藏着诸多美丽外衣下的陷阱,似乎非常神秘而又变幻莫测,怎么入局?又是否值得长期投资,如何正确投资也困扰着圈内众多从业者、爱好者和投资者。
如何坚持真正的长期价值投资
01
改变?心智模式
拆除思维中的墙
遇到困难时,长期主义者的心态,和非长期主义者的心态是截然不同的。
非长期主义者,在困难面前,更容易抱怨和自我怀疑。
而长期主义者,想到的更多是如何把事做成,他们往往更有耐心。
一个长期主义者遭遇困难,不会对一两个得到或者失去的东西耿耿于怀。他们总是很清楚的知道自己的目标在哪,重心应该放在什么地方,哪些过程可以忽略,不关心不可控的因素,他们更专注于做事的节奏,解决手头的困难,而非困难本身的难易。
长期主义者相比非长期主义者,最明显的优势就在于,拆除了思维里的那堵墙。
知名生涯规划师古典在他的《拆掉思维里的墙》中说:“限制我们人生发展的不是世界,而是思维里的墙,也就是心智模式”
什么是心智模式呢?
USDC财政部销毁101,062,793 枚USDC:金色财经报道,据Whale Alert监测数据显示,101,062,793 枚USDC(101,179,481美元)在USDC财政部销毁。[2023/4/21 14:17:15]
简单说,就是我们如何按照自己的方式去理解遇到的问题,从而决定我们如何去行动的一套思维模式。
因此,心智模式的好坏决定了人生的认知和行动,进而影响人生的高度。
前面的对比说明,长期主义者的心智模式,比非长期主义者的心智模式更完善,所以长期主义者往往能得到成功。
长期主义的好处是,可以帮助我们拆掉思维里的墙,完善心智模式,修正对待困难的态度。
02
微弱优势不断积累
打造竞争壁垒
我们知道,和客之间是竞争关系。
每一次的局,双方输赢的概率是可以计算的,以美式轮盘为例,胜出的概率比客胜出的概率高了大概2.7%。
但就这小小的2.7%却足以让对客实现稳稳地压制,事实表明,局次数越多,客输得越多,赢得越多。
直觉上不应该是这样,因为单次来看,客逆袭赔钱完全是有可能的,毕竟胜出的概率并不明显。
但为什么成了稳定的赢家呢?
在回答这个问题之前,讲一个《孤独大脑》主理人老喻,结合概率论上的大数定律,推出的有趣结论:
当试验样本足够多,试验次数足够多时,最终的结果会趋向于一个稳定值,而这个值由组成的系统决定。
区块链基础设施公司Aquarius AI宣布完成对Web3科技公司Jellyworks的收购:金色财经报道,加拿大区块链基础设施公司Aquarius AI宣布已完成对Web3科技公司Jellyworks所有已发行证券的收购,获得了Jellyworks 公司86,522,440股普通股、75,020,230 股普通股认购权证,以及9,500,000股股票期权。据悉,收购完成时,Aquarius AI获得的已发行普通股数量约占所有已发行普通股数量的36%。Jellyworks 是一家领先的Web3科技公司,专注创建玩赚类游戏公会,并为游戏玩家构建去中心化经济。
Aquarius AI则是一家区块链技术基础设施公司,服务于加密货币,区块链和企业级技术项目,目标是以可持续的方式发展基础设施。(雅虎财经)[2022/11/3 12:13:19]
什么意思呢?
比如抛掷硬币,正反面出现的概率之所以都会趋向于50%,是因为硬币只有两面,这个特殊的结构导致了这个结果。
这就能很好的解释,为什么是稳定赢家。
当次数足够多时,在“大数定律”的魔力下,的结果会趋向于“系统值”。
只要时间足够长,试验次数多,高出2.7%的微弱优势,会蜕变成一个“永远不败”的奇迹。
这给我们的启发是,持续创造出的微弱优势,在时间的复利下,会形成坚不可摧的壁垒。
03
如何成为一个长期主义者?
做一个长期主义者可以分三步走:
Cloudflare已修复中断问题,正在监控和观察结果:6月21日消息,Cloudflare官网发文称,在6月21日14:34宣布了严重的P0事件,目前该问题已被确定并完成修复,Cloudflare正在监控和观察结果。受此影响,多家加密公司和网站短时出现访问中断。[2022/6/21 4:42:52]
接受现状,确定方向,持续做。
1.接受现状,开启长期主义
加密市场低迷,并不是一件坏事,这时候应该做的是接受现状,只有这样才能把做事的心态摆正。也只有当心态摆正时,一个重要的能力才会被激发出来:静下心来做事。
一个长期主义者的底色,一定是能够静下心来,耐心的做事。
事实却是,绝大部分人不愿意承认自己在各方面都很平庸,所以总有人想着速成,总有人静不下心来。所以,接受现状,摆正心态和姿态,是开始长期主义的第一步。
2.追求长线收益,是长期主义的底色
很多优秀的企业家,总是想方设法的「给」,而不是想方设法的「拿」,比如想办法降低零售价格,为客户省钱的贝佐斯。
这就是舍满取半。
不图一时“高收益”的收割,而是图谋“低收益”长期的盈利。
3.持续的不被诱惑,是长期主义的原则
场景实验室创始人吴声说:长期主义不仅要坚持想做的事情,而且不能中断你在做的事情,还要持续地不被诱惑。
找准一个方向,长期的做,持续不断的做,这既是长期主义的原则,也是长期主义者逆袭成功的倚仗。
美股涨幅扩大:6月16日消息,美股涨幅扩大,纳指涨2%,道指涨0.7%,标普500指数涨逾1%。[2022/6/16 4:30:10]
所谓长期主义,就是你敢进窄门,愿走远路,瞄准长线收益的目标,忽略眼下的难题,重视每个微弱的优势,坚定且持续前进的一种理念。
微观上,长期主义可以拆掉思维里的墙,改变你的心智模式,让你在做具体事的时候,身姿摆在正确的位置。
宏观上,长期主义使得每一点优势在时间的复利效应下,积累形成壁垒。
微观与宏观相辅相成,每个普通人因此有了成事的可能。希望每个人都能不断扩大认知的边界和深度,摒弃急功近利,找到价值低洼,找到事实,找到目标,做一个持续坚定的长期主义者。
用长期价值投资之道看加密市场
目前,加密市场也正在按照自身的规律不断向前发展,比特币已经历三轮牛市,但是引发每一轮牛市产生的具体要素有所不同。不过我们能够清晰的看到,比特币减半都成了牛市到来的重要节点,而以太坊技术的发展、传统资金的流入、金融杠杆的增加使得市场进入全面牛市。
第一轮牛市:2012年4月~2013年4月—匿名支付需求量的增加
第一轮牛市最大的意义是比特币进入匿名支付领域,有了现实应用,并且带动了价格的蹿升。这使得“wK”变得越来越流行,参与者也随之增多,由K机和电力成本构建的经济模型开始运转,成为比特币底层的价值支撑,从而使得比特币减半对于价格影响增加。
第二轮牛市:2016年3月~2017年4月—矿业的高速发展以及爱西欧吸引资金入场
第二轮牛市中矿业高速发展,比特币基于挖矿经济模型产生的底层价值更加稳固,这使得比特币减半对于市场的影响进一步增加,另外杠杆资金的进入,以及后来的爱西欧引入大量场外资金共同促成了第二轮牛市。
第三轮牛市:2020年2月~2021年4月—疫情环境下的美联储放水以及DeFi、NFT市场爆发
综合近两轮牛市来看,虽然导致牛市产生的因素不同,但是牛市上涨结构呈现相似性,比特币率先上涨开始新的牛市,以太坊发展将比特币牛市推向加密行业全面牛市,在牛市末期,像上一轮的比特币期货和这一轮的比特币期货ETF上市,代表比特币被传统金融接纳,这将整个牛市推向顶峰,但比特币减半依然是牛市开始的重要时间节点。
通过几轮牛市的走势,结合当下加密市场和传统金融的微妙关系,我们来看受到影响的都会有哪些因素。
1、美国经济的走势:
随着美国大金融投资机构纷纷入局加密市场,两者已产生了高度的关联性,尤其是比特币与标普500指数之间的相关性已接近0.9。回顾美联储最近的三次加息均使得美国经济增长动能不断强化,通胀持续上行,今年3月,美国开始本轮加息,预计基准利率到年底将升至3.4%,这意味着还会再加息175个基点。
每一轮加息时,标普都会有5-15%不同程度的回调,但拉长时间来看,整个经济周期在经历回调后,都会有一个“V”型的好转和上涨。那么现在是极好的本轮筑底建仓期。
2、以太坊的技术发展:
随着以太坊生态的应用不断增加,受到了网络拥堵和高gas的问题困扰,这一问题亟待解决,目前以太坊正在进行升级测试,之后将由POW转为POS。合并完成之后的EIP-4844,利用分片使得rollups处理巨量交易来增加可扩展性,提升用户体验,解决网络拥堵,将吸引更多的开发者进入。
以太坊的扩容升级也将为整个Web3加密圈的发展打下基础,这是一个重塑行业的契机,会涌现出非常多的优质科技项目,存储、隐私计算、DAO、NFT、GameFi、SocialFi等都将带动加密市场的爆发。
3、数据面的分析:
首先看比特币前两轮牛市顶点到熊市最低点回调周期和深度,统计显示:
·?第一轮牛市从最高点到熊市最低点,下跌了14个月,回调幅度87.06%
·?第二轮牛市从最高点到熊市最低点,下跌了12个月,回调幅度84.78%
·?第二次下跌周期和幅度较第一次都有缩短,那么基于此,本次回调至最低点的周期可能会小于12个月,回调幅度可能小于84.78%。
从上面数据看出,每轮牛市上涨周期在增加,上涨倍数由于基数变大,在不断缩小。那么推测2024年5月之后,比特币将进入拉升阶段。随后以太坊在完成升级后,基于技术提升,生态必将更加丰富,资金利用率必然提高,整个web3.0的应用层开始爆发,这时将进入加密市场全面牛市,比特币现货ETF也将通过,加密市场和传统金融进一步融合。
综合来看,下一轮加密市场的内在驱动力是web3.0发展,即基于区块链技术的全新互联网进行迭代发展。它将带来的是互联网端的生产关系革新,生产关系的变革必然也会带来生产力的创新,这将是未来互联网的发展动力。可以预见,未来必然会有更多资本进入加密行业,成熟的加密行业应用也将开始进入人们的日常生活。
经济上行期,或许并不能显现出一些项目和技术的真正价值,反而在经济变革期,那些真正研发技术、潜心科技创新、改变市场结构的组织将会迎来春天,每一个伟大的企业家和成果都是冬天的孩子,他们始终能坚持熬过严寒,是胜利的王者。
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来源:金色财经
随着元宇宙的爆火,Web3.0去中心化的互联网形态会给各行各业带来重大变革,衍生出新的组织和行业形态。Web3.0理念将解决中心化互联网产生的困境,相应地也带来了新的安全问题.
1900/1/1 0:00:00币上丞:强光之下没有云朵,是太阳你始终遮挡不住。带着币友们仗剑天涯,走得更长远,也不负曾经的相遇与信任15年从业经验,每日18小时看盘,是时间堆积后的沉淀我想与庄共舞征服世界,却不过是为了让你给.
1900/1/1 0:00:0000:00-06:30关键词:苏州东安岩芯能源科技股份有限公司、加密货币交易所FTX、FTX首席执行官SamBankman-Fried1.7月23日消息.
1900/1/1 0:00:00对于每个内容创作者来说,每每熬夜冥思苦想内容都是最痛苦最难熬的时刻,大家无不希望能有一个类似于漫威中钢铁侠的人工智能关键贾维斯一样的帮自己完成内容创作,自己可以去躺着看看电视、刷刷视频.
1900/1/1 0:00:00尽管加密市场在近两年先后迎来DeFi、GameFi、NFT等赛道的爆发,同时在元宇宙、Web3等概念的带动下,具有更强的出圈效应,也吸引着传统大型企业、投资机构、互联网开发者等纷纷入局.
1900/1/1 0:00:00要不要把哥布林这个项目这样直白地在文章中写出来,我反复思考了好几次,犹豫了很久。犹豫的地方主要是担心这样写一定会有人会把这种做法和推荐项目、利益关联联系起来-----这显然与我长期以来一直坚持的.
1900/1/1 0:00:00